Die Anleiheerträge steigen, Analyse kurzfristiger Trends von Gold, Silber, Rohöl und Devisen am 12. September

Global Market Review

1. Europäische und amerikanische Marktbedingungen

Die drei großen US -Aktienindex -Futures stiegen und fielen, Dow -Futures fielen um 0,15%, S & P 500 -Futures um 0,08%und die NASDAQ -Futures stiegen um 0,04%. Der deutsche DAX -Index fiel um 0,17%, der britische FTSE 100 -Index stieg um 0,37%, der französische CAC40 -Index um 0,37%und der europäische Stoke 50 -Index um 0,28%.

2. Marktnachrichten Interpretation

Die Anleihe steigt an! Die Erwartungen an Zinssenkungen in der Europäischen Zentralbank kühlen sich ab, und die politischen Wege der Fed sind in dieser Woche erheblich gestiegen, was die Anleihe der europäischen Staatsanleihen erheblich gestiegen ist, was hauptsächlich von den Herabstiegungen der Anleger in den Zinssatzkürzungen der Europäischen Zentralbank betroffen ist. Die 10-jährige staatliche Anleiherendite ist auf 2,69%gestiegen, was diese Woche um etwa 4 Basispunkte gestiegen ist. Der zinssensitive 2-Jahres-Finanzministerium hat seit April einen neuen Hoch von 2,0250%erreicht, wobei die meisten Gewinne am Donnerstag erschienen, als die EZB die Zinssätze wie erwartet unverändert hielt und zukünftige politische Trends nicht offenlegte. Die institutionelle Analyse wies darauf hin, dass das hohe Vertrauen innerhalb der EZB im aktuellen politischen Zinsniveau darauf hinweist, dass die frühe Stufe der Renditekurve kurzfristig unterstützt wird. ⑵ Die Erwartungen des Marktes an die Zinssenkung der Europäischen Zentralbank haben sich erheblich abgekühlt. Der Kapitalmarkt erwartet derzeit, dass die Wahrscheinlichkeit eines bis Juni 2026 kürzlich von 25 Basispunkten gesenkten Zinssatzes weniger als 40% beträgt, was nach dem politischen Treffen am Donnerstag deutlich niedriger ist als das Niveau von fast 50%. In der Zwischenzeit hat der Markt voll geschätzt, dass die Fed die Zinssätze nächste Woche um 25 Basispunkte senken wird. Diese Differenzierung der politischen Pfade der großen Zentralbanken hat zu einer Verengung des Zinsaufstrichs zwischen 10-jährigen deutschen und US-Anleihen bis Juli 2023 geführtDie niedrigste Ebene seit. ⑶ Die Differenz zwischen der Preisgestaltung des Marktes für die Zinssenkung der Federal Reserve und der Richtlinien der Europäischen Zentralbank vermittelt Änderungen in der Renditekurve. Die politischen Aussichten der Fed, insbesondere wann und zu welcher Geschwindigkeit sie weiter die Zinssätze senken wird, werden im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit der Markte stehen. Analysten stellten fest, dass Powell zwar wiederholen kann, dass "jedes Treffen ein Live -Treffen ist", das September -Treffen jedoch im Oktober noch keine Vorkehrungen für bestimmte Entscheidungen getroffen hat. ⑷French souveräne Schulden Ratings werden von Ratingagenturen nach Ende Freitags (Peking -Zeit) überprüft. Obwohl das Bewertungs -Herabstufung für den Markt ein Anliegen sein kann, sind Analysten der Ansicht, dass angesichts der Verdauung einiger Erwartungen vom Markt jedoch wahrscheinlich nicht eine schwerwiegende Marktreaktion ausgelöst wird. Derzeit blieb die Ausbreitung von 10-jährigen Staatsanleihen zwischen Frankreich und Deutschland bei 77 Basispunkten, nach dem 6-Monats-Hoch von 83,38 Basispunkten, die diese Woche erreichten.

Fokus auf das Spiel zwischen großen Mächten und der Markt ist unterströmend. Darüber hinaus äußerten Trump und seine Mitarbeiter eine starke Unzufriedenheit gegenüber Israels Angriff auf Katar, weil er befürchtete, dass der Umzug die Bemühungen zur Einstellung der Brandverhandlungen in Gazastreifen untergraben könnte. ⑵ Der US -Senat hat eine Regeländerung um 53 bis 45 verabschiedet, die eine kollektive Bestätigung von Kandidaten ermöglichte. ⑶trump ist "sehr überrascht", dass der frühere brasilianische Präsident Bolsonaro für schuldig befunden wurde, einen Putsch zu planen. Gleichzeitig wird der katarische Premierminister die Vereinigten Staaten am Freitag besuchen und sich mit Trump und anderen treffen.

Die Gunst von Riesen ist nicht mehr da, und der Rückprallalarm für langfristige Anleihenerträge klingt an. Der jüngste Rückgang der Ausbeuten der staatlichen Anleihen der staatlichen staatlichen Anleihen kann schwierig sein. Obwohl die 30-jährige Staatsanleihe in dieser Woche reichlich vorhanden ist, wies Thomas Mathews, der Marktführer für den asiatisch-pazifischen Markt, darauf hin, dass strukturelle Probleme verborgen bleiben. ⑵ Das Finanzkonton der USA im zweiten Quartal zeigt, dass traditionelle langfristige US-amerikanische Anleihenkäufer wie feste Einkommensrenten und Lebensversicherungsunternehmen ihre Beteiligungen im zweiten Quartal nicht erhöht haben. Dies zeigt, dass sich die traditionelle Hauptkaufkraft auf dem Markt schwächt. ⑶ Ab dieser Woche ist die Rendite des 30-jährigen US-Finanzministeriums auf 4,659% gestiegen, nachdem er am 3. September 5,002% erreicht hatte. Diese Schwankung zeigt, dass die Marktstimmung und kurzfristige Angebote für Angebot und Nachfrage zu Schlüsselfaktoren führen können, die Änderungen der Erträge im Falle von Zweifeln über die Grundlagen der Nachfrage verursachen.

Inflationserwartungen steigen! Die Bank of England wird in den nächsten fünf Jahren auf 3,8%gestiegen, ein Rekordhoch seit Mai 2019, was einige Entscheidungsträger der Bank of England vor der nächsten Woche auf 3,8%gestiegen ist. ⑵ Obwohl dies keine genaue Vorhersage ist, kann der Anstieg der Erwartungen der öffentlichen Inflation zu einem Risikofaktor für zukünftige Inflationser steigen, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Menschen höhere Löhne erfordern und höhere Preise akzeptieren werden. ⑶Die Umfrage zeigt, dass die öffentliche Nettozufriedenheit mit der Methode der Bank of England zur Kontrolle der Inflation im Mai im Mai im August von +6 auf +6 gesunken ist2, obwohl immer noch höher als die meisten der letzten drei Jahre. ⑷ Der britische Verbraucherpreisindex stieg auf ein 18-monatiges Hoch von 3,8%, das höchste Niveau in der G7 (G7), während die Bank of England im September 4% erreicht und im zweiten Quartal im zweiten Quartal von 2027 auf ihre Zielniveau zurückgeht. ungefähr 40%.

Japanisches Silber wird voraussichtlich ruhig und vorsichtig in seiner Führung

⑴ angesichts der derzeitigen Volatilität der wirtschaftlichen Aussichten bleiben. Die Bank of Japan wird voraussichtlich nächste Woche eine Wartezeit bei ihrer Sitzung einnehmen. Obwohl jüngste Daten zeigen, dass das BIP -Wachstum die Erwartungen übertrifft, ist die Inflation klebrig und der Yen wird erneut abgeschrieben. Diese Faktoren scheinen Gründe für Zinserhöhungen zu liefern. Die politische und wirtschaftliche Unsicherheit im In- und Ausland hat die politischen Entscheidungsträger in der Regel vorsichtig sein. ⑵ Der Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba hat Variablen in die politischen Aussichten gebracht, und gleichzeitig haben auch die anhaltenden Zweifel auf den Überseemärkten im Zusammenhang mit dem Handelsabkommen über die US-Japan-Handel erhöht. In Kombination mit schwächenden Trends in den Exporten Japans und der industriellen Produktion und dem erstaunlichen Tempo der Verbraucherausgaben weisen diese Faktoren auf ein Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung hin, die nicht ignoriert werden kann. ⑶ökonomistisch Stefan Angrick von Moodys Analyse wies darauf hin, dass derzeit eine ausreichende nachfragebedingte Inflation mangelt, um die Entscheidung zur Erhöhung der Zinssätze in diesem Monat zu unterstützen. Obwohl die Bank of Japan nicht nicht in der Lage ist, die Zinssätze zu erhöhen, können die politischen Entscheidungsträger im Kontext der gegenwärtigen unsicheren wirtschaftlichen Aussichten deutlich werden, bis die wirtschaftliche Situation deutlicher wird.

EU-Beschäftigungsdaten sind stark, aber versteckte Sorgen entstehen

⑴ Daten, die vom Statistikbüro der Europäischen Union veröffentlicht wurden, dass im zweiten Quartal von 2025 die Beschäftigungsquote des EU im Alter von 20 bis 64 Jahren im ersten Viertel von 76,2% erreicht wurde. ⑵ In dem Bericht wurde auch darauf hingewiesen, dass ab dem zweiten Quartal 2025 die Leerlaufrate des Arbeitsmarktes (einschließlich arbeitsloser und ungedeckter Menschen mit Beschäftigungsbedürfnissen, aber nicht gefüllt) 10,9% der erweiterten Erwerbsbevölkerung im Alter von 20 bis 64 Jahren ausmachte, genau wie das Vorquartal, was eine relativ stabile Beziehung zwischen dem gesamten Arbeitskräfteangebot und der Nachfrage aufweist. ⑶ Obwohl die gesamten Beschäftigungsdaten positiv sind, sind nach dem Land das Wachstum der Beschäftigungsrate in Lettland (+1,3 Prozentpunkte), Estland (+0,8 Prozentpunkte) und Belgien (+0,7 Prozentpunkte) besonders signifikant. Die Beschäftigungsquoten in Ländern wie Ungarn (-0,5 Prozentpunkten) und Italien (-0,3 Prozentpunkte) sind jedoch zurückgegangen, was eine Differenzierung der regionalen Wirtschaftsleistung ankündigen kann. ⑷ Die institutionelle Analyse ist der Ansicht, dass das stetige Wachstum des Arbeitsmarktes eine gewisse Unterstützung für die Wirtschaft bietet. Wenn jedoch das anhaltende Wachstum der Beschäftigungsquote nicht von einer signifikanten Steigerung der Produktivität einhergeht, kann dies eine Herausforderung für das Inflationsniveau darstellen und möglicherweise zu einer Verlangsamung des Wachstums und des Stagnierens des Beschäftigungswachstums führen.

3. Der Trend der wichtigsten Währungspaare an der New Yorker Börse vor dem Markt

Euro/USD: Ab 20:23 Uhr PEJING -Zeit fiel der Euro/USD und liegt jetzt bei 1,1715, ein Rückgang von 0.16%. Bevor die New Yorker Börse (Euro/USD) am letzten Handelstag leicht zurückging und sich zurückgezogen hatte, um die gestrigen Gewinne mit einem klaren überkosteten Zustand für die Auslastung (RSI) zu sammeln, insbesondere mit dem Auftauchen negativer Überlappungssignale, was darauf hinweist, dass in naher Zukunft eine positive Dynamik verloren geht.

GBP/USD: Ab 20:23 PEJING -Zeit ist GBP/USD gefallen und ist jetzt bei 1,3541, einem Abfall von 0,22%. Vor New York fiel der Preis (GBPUSD) auf den letzten Handelstag nach der Annäherung an den Schlüsselwiderstand von 1,3585, was unser empfohlenes Ziel darstellt. Zusätzlich zum Versuch, einige offensichtliche überbetete Kioszwerte zu entladen (RSI), wobei er seine positive Kraft zum Aufbrechen dieses Widerstands als negativen Überlappungssignalen aufnimmt. Basis, dominiert vom Hauptbullischen Trend und dessen Handel entlang des Schrägs.

Spot Gold: Ab 20:23 Peking -Zeit, Spot Gold Rose, jetzt bei 3643,43, eine Erhöhung von 0,25%. Vor der New Yorker Börse stieg der (Gold-) Preis am letzten Handelstag und nutzte seine Stabilität über dem EMA50, um dynamische Unterstützung zu bieten und die Stärke des bullischen Trends zu stärken. Darüber hinaus wird der Handel mit dem unterstützenden Schrägstrich kurzfristig darauf hingewiesen, dass die positive Dominanz auf der Technologiespur immer noch anhält.

SPOT SILBER: Ab 20:23 PEJING -Zeit, Spot Silver Rose, jetzt bei 42,078, eine Erhöhung von 1,33%. Before New York, the (silver) price closed higher in the last intraday trading after reaching our last recommended target of $42.10 resistance to collect the gains from the previous rise in an attempt to unload some obvious overbought conditions on the (RSI), especially in the case of negative overlapping signals, where positive pressure from trading above the EMA50 continues to form dynamic support, maintaining the stability of the main bullish track in the short term, with trading along the slash.

Rohölmarkt: Ab 20:23 PEJING -Zeit stieg US -Öl, jetzt bei 63,610, eine Erhöhung von 2,02%. Vor der New Yorker Börse fiel der Preis für (Rohöl) im letzten Tag weiter, was durch den durch Stabilisierung unter dem EMA50 verursachten Unterdruck betroffen war. Darüber hinaus weisen der anhaltende bärische Trend kurzfristig und der Handel mit sekundären Vorspannungslinien auf die Stärke des negativen Trends hin, der nahe am wichtigsten Support -Level von 61,65 USD liegt.Seine Stärke wird getestet.

4. Institutionelle Sichtweise

Barclays: Das Pfund kann sich aufgrund von übermäßigen Bedenken hinsichtlich des Steuer- und Wirtschaftswachstums erholen. Sie wiesen darauf hin, dass zwar der fiskalische Wackelraum der britischen Regierung verschwunden ist, das Verschuldungsniveau nicht nachhaltig zu sein scheint. Gleichzeitig hat die Widerstandsfähigkeit der britischen Wirtschaft in den letzten Jahren frühere Bedenken übertroffen. Derzeit schlägt der Markt im Allgemeinen das Pfund ab und wird voraussichtlich fallen. Wenn die Regierung im November einen glaubwürdigen Herbstbudget einleitet, die Steuerregeln einhält und am besten durch die Tendenz erreicht wird, die Ausgaben zu senken und den Steuerraum zu erweitern, wird dies zu "Bedingungen" für das Pfund sein, um sich zu erholen. Barclays geht davon aus, dass der Wechselkurs des Euro-GBP von den Strom von 0,8654 auf 0,84 und 0,85 sinkt, wenn die steuerliche Unsicherheit beseitigt wird.

Bank of Montreal: Die Aktienmärkte steigen normalerweise, nachdem die FED die Zinssätze

Bank of Montreal Capital gekürzt hat, dass die US -Aktienmärkte nach der Einleitung der FED in der Regel steigen. Seit 1982 hat der S & P 500 in acht Runden des 10-Runden-Ratenkürzungszyklus positive Renditen erzielt, wobei im Jahr nach der Ratensenkung eine durchschnittliche Rendite von 10,4% erzielt wurde.

Moody's: Aufgrund der Unsicherheit wird die Bank of Japan weiterhin ihren Rücken halten. Der Ökonom sagte, dass das BIP-Wachstum, eine hartnäckige Inflation und eine neue Abschreibung des Yen zwar ein besseres BIP-Wachstum ermöglichen, aber die politischen Entscheidungsträger in der politischen Unsicherheit im In- und Ausland vorsichtig sein könnten. Der Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba störte die politischen Aussichten, und die Situation in Übersee ist nicht viel besser, und es gibt noch Zweifel an dem Handelsabkommen zwischen den USA und Japan. In der Zwischenzeit schwächt Japans Exporte und industrielle Produktion die Verbraucherausgaben zurück. "Nachfrageinduzierte Inflation reicht nicht aus, um einen Tarifzug in diesem Monat zu gewährleisten", schrieb Angrick. Dies bedeutet nicht, dass die Bank of Japan die Zinssätze nicht erhöhen kann, aber die politischen Entscheidungsträger möchten jedoch angesichts der volatilen wirtschaftlichen Aussichten klarer sein.

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