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Jedes Jahr erneut als besterBrokerausgezeichnet
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- Euro/USD -Sprünge, Märkte erwarten einen Juli -Zinssatz, obwohl der Zinssatz von
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- Gold gefallen wie geplant. Wann wird es unten kaufen? !
- Der globale Markt stieß auf "Black Monday" und das Weiße Haus widerlegte dringen
Marktnachrichten
Wo wird ein Grenze -Stresstest gegen die Federal Reserve den Dollar vorantreiben?
Am Freitag (12. September) zeigte der US-amerikanische Anleihenmarkt Anzeichen einer vorsichtigen Erholung, wobei die 10-Jahres-Rendite 4,036% betrug. Der US -Dollar -Index stieg leicht um 0,14%und der neueste betrug 97,6579, wobei der jüngste Tief von 96,3729 immer noch puffert.
Die gesamte Marktatmosphäre ist wie ein Schlepper: Die Erwartung von Zinssenkungen bei der Zinsberechnung der Fed in der nächsten Woche ist wie ein Schatten, verbunden mit den verborgenen Liquiditätsbedenken im September. Die US-amerikanische Anleihekurve schüttelt zwischen kurzfristiger Erleichterung und langfristiger Druck. Einige Händler gaben unverblümt an, dass die Volatilität des Anleihenmarktes in dieser Woche "wie das Testen der Fed-Schlusslinie" ist und die Widerstandsfähigkeit des Dollars als "suspendiertes Rückzug von Safe-Haven-Fonds" angesehen wird.
aus einem breiteren Kontext, schwache Beschäftigungsdaten zu Beginn dieser Woche - neue Arbeitsplätze waren viel niedriger als erwartet - entzündeten die Wette des Marktes direkt auf den Neustart der Fed in der Lockerung. Der Futures -Markt hat die Wahrscheinlichkeit eines Zinssatzes von 25 Basispunkten in der nächsten Woche auf nahezu Sicherheit bewertet, während das 50 -Basispunkt -"Fest" nur noch 10% der Chance hat. In einem Bericht der bekannten Institutionen wurde darauf hingewiesen, dass diese Erwartung von kurzfristig bis langfristig ausbreitet. Rückruf an das beschleunigte Tempo der staatlichen Kredite, nachdem die Schuldenobergrenze im letzten Monat angehoben worden war. Obwohl das Ausmaß der Bankreserven im Jahr 2019 höher war Ein leitender Stratege kommentierte: "Im September gibt es immer ein Gefühl der Unruhe, und die Wette auf die steilere Anleihenmarktkurve. Jetzt wetten wir, ob die Fed im Voraus Maßnahmen ergreifen wird, um den Wasserspiegel zu stabilisieren."Der Anstieg ist keine starke Rendite, sondern eine relative Unterstützung für Nicht-US-Währungen. Obwohl der Euro und das Pfund leicht zurückgezogen sind, unterstreicht die Schwächung von Safe-Haven-Vermögenswerten wie japanischen Yen und kanadischen Dollars die Sensibilität des Marktes für die globale politische Differenzierung. Insgesamt ist der Markt in dieser Woche dem "Spiegelspiel" zwischen dem Anleihenmarkt und dem US -Dollar sehr ähnlich: Jedes Mal, wenn die Rendite sinkt, wird der US -Dollar ein wenig mehr atmen, aber sobald das Liquiditätssignal enger wird, wird der Ketteneffekt schnell verstärkt. Dies legt die Grundlage für den Trend der nächsten Woche - die DOT -Diagramm der Federal Reserve und die Rede des Vorsitzenden werden die Fähigkeit des Anleihenmarkts, Druck zu tragen, direkt testen.
Lilabilitätsbedenken dominieren: Mehrere Druckquellen auf dem Anleihenmarkt im September
Zu Beginn der nächsten Woche wird der US -amerikanische Anleihenmarkt vor dem letztendlichen Viertel -Test der Liquidität ausgesetzt, was nicht nur eine technische Schwankung, sondern auch eine Touchstone für die Interweaing von Grundlagen und Richtlinien ist. Die Emission von Finanzministerien hat sich in den letzten Monaten dramatisch erweitert, und das Nettoangebot hat die Wachsamkeit der Händler auf den Fondspool gedrängt, seit die Schuldenobergrenze im Juli erhöht wurden. Analysten aus bekannten Institutionen betonten in dem Bericht, dass dieser Anstieg der Kreditaufnahme häufig parallel zur Umkehrung der Fed über Nacht zurückgekehrt ist, und das Ausmaß der Bankreserven unter Druck steht - es wird voraussichtlich Ende September unter die Marke von 3 Billionen US -Dollar liegen. Der Rückkaufmarkt hat bereits Anzeichen dafür gezeigt: Am vergangenen Freitag stiegen die durch US-Anleihen verpfändeten Übernachtungskosten (SOFR) auf 4,42%, ein zweimonatiges Hoch. Obwohl es am Donnerstag leicht auf 4,39% gesunken ist, erreichte der Spread zwischen dem einmonatigen Stürmer und der Bundesfonds von SoFR negative 7,5 Basispunkte, ein Rekordtief. Dies bedeutet, dass der Markt die Finanzierungsbedingungen am Ende des Quartals verschärfen und die Prämie von Anleihen mit geringem Risiko gedrückt wird.
Dieser Liquiditätspumpeffekt ist kein isoliertes Ereignis. Die Federal Reserve hat ihre Bilanz seit mehr als drei Jahren weiter geschrumpft, und ihre Bilanz hat sich von ihrem Höhepunkt abgeschlossen. Gutscheine werden mit den Knoten der Unternehmensteuer des Jahres der Unternehmensteuer und der Coupon-Abwicklung kombiniert, die im September 2019 leicht zu wiederholen ist. Zu diesem Zeitpunkt führte der scharfe Rückgang der Bankreserven zu einem Anstieg der Rückkäufe, und die Situation wurde erst nach der Liquidität der Fed entlastet. Die Ansicht eines kurzfristigen Strategiemanagers ist weit verbreitet: "Technische Faktoren und Steuerwellen, September scheint immer ein Gratweit zu gehen - das Stehpreis des Fed -Rückkaufs (SRF) ist ein Sicherheitsnetz, aber wer weiß, ob es genug ist?" Obwohl die Bankreserven viel höher sind als im Jahr 2019, hat der Halbierungsrückgang von RRP die Liquidität zu einer Kernvariablen auf dem Anleihenmarkt gemacht. Der Bericht von Citi wies ferner darauf hin, dass die Bankenreserven mit zunehmender Anleihen von Finanzministerien weiter sinken werden und das Risiko einer Verschärfung in diesem Monat nicht unterschätzt werden kann.
Aus der Sicht der US-Dollar sind diese Liquiditätsdrücke zweischneidiger Schwerter. Einerseits fließen die Fonds als "sicherer Hafen", wenn Anleihenmarktschwankungen die Risikoabweichung auslösen, um den Index zu unterstützen, um zu stabilisieren. Wenn andererseits die Erträge unerwartet aufgrund von Überangebot steigen, wird die Zinsunterstützung des US -Dollars zunehmen, dies kann jedoch auch die Finanzierungskosten verstärken und die Erwartungen des Wirtschaftswachstums indirekt abbauen. Einige Leute vergleichen dies mit "Domino auf dem Anleihenmarkt": Ein negatives Signal der SOFR -Ausbreitung ist ein Zeichen für die Verschärfung der Rückkaufbedingungen oder zwingen die Fed, bei seinem Treffen nächste Woche mehr Gefälligkeitssignale zu senden. Insgesamt wurde das Label "Druckmonat" im September fest angeschlossen, und Anleihenmarktinvestoren beobachten diese Indikatoren genau, und jede Verschärfung der Erwartungen kann Kettenverkäufe auslösen.
Trumps Tarif -Rhetorik in dieser Woche noch einmalObwohl die Marktnerven die Details nicht sorgfältig untersucht haben, haben die Bedenken, die sie verursacht haben, in die Preisgestaltung des Anleihenmarktes eingedrungen. Der bekannte Portfoliomanager sagte, die Bemerkungen hätten die Bedenken der fiskalischen Defizite verschärft und die Anleger dazu veranlasst, ihre Sensibilität gegenüber langfristigen Erträgen zu erhöhen. Die Marktdiskussion konzentriert sich darauf: "Sobald der Tarif steigt, wird der Anleihenmarkt auf mehreren Ebenen ungewiss sein - der Kauf von sicherem Haven tritt in den Markt ein, aber was ist mit der Angebotsseite?" Dies verbindete sich mit der anhaltenden Unsicherheit der Situation in Russland und der Ukraine und stärkte die defensive Haltung des Anleihenmarktes weiter.
Technisches Signal: Ein subtiles Spiel zwischen der Anleihenmarktkurve und dem US -Dollar -Indikator
Der technische Niveau zeigt das tägliche Diagramm der US -Finanzierung ein offensichtliches Abwärts -Aktionspotential, aber der Support -Level -Test wird nächste Woche schwerwiegender sein. Die jüngste 10-Jahres-Rendite betrug 4,036%. Obwohl es tagsüber um 0,32% stieg, lag es immer noch unter dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt von 4,340 und 100 Tage mit 4,353. Das vorherige Tief betrug 3,988%, gefolgt vom Schatten, und das vorherige Hoch betrug 4,352% und das vorherige Hoch war eine kurzfristige Decke. Der MACD -Index (12,26,9) beträgt -0,019, die DEA -0,026 und die Säulen 0,015. Obwohl die Diff -Linie in DEA eindringt, ist die Stärke der Säulenlinie auf positiv begrenzt, was impliziert, dass die Aktion vorübergehend suspendiert und nicht umgekehrt werden kann. Dies spiegelt die allgemeine Abflachung der Kurve wider: Der kurzfristige Nutzen liegt auf dem Abwärtsdruck auf Zinssenkungen, während die langfristige Langzeit durch Angebot und steuerliche Bedenken unterstützt wird, und die mittelfristigen 5-7-jährigen Verzögerungen und der Zinsaufstrich hat sich in den letzten Jahren auf die steilsten 1,25% erweitert.
Die technischen Meinungen sind Resonanz. Ein Diagrammanalyst wies darauf hin: "Die schwache, die auf dem Bondmarkt positiven MACD -MACD zu verleihen, ist wie eine Verschnaufpause, aber wenn sie am Ende des Quartals verloren geht, wird sich die Abflachungskurve beschleunigen." Im Rückblick aus historischer Perspektive unter ähnlichen Konfigurationen sind die Ausbeute häufig vor dem Ende des Quartals ausgebildet, aber der aktuelle Hintergrund des Rückgangs der Reserven hat den Rebound -Raum begrenzt. Die 30-jährige Rendite fiel auf ein halbes Jahr Tief von 4,35%, was auch einen Beweis für den Anstieg der langfristigen Anleihen darstellt-starker Auktionsbedarfsbedarf, BID-Deckungsquote von 2,58 ist höher als der Durchschnitt, und es gibt offensichtliche Anzeichen für den Zustrom von Safe-Haven-Fonds.
Die technische Karte des US -Dollar -Index ist noch stärker verwickelt. Die Daily Line betrug 97,6579. Nach dem Anstieg von 0,14% betrug der gleitende 50-Tage-Durchschnitt 98,1225% des jüngsten Widerstands, 98,5970 am 100. und 102,1736 am 200. weit über dem vorherigen Tief von 96,3729 und dem vorherigen Hoch von 98,8487, die auf kaputt gehen. MACD (12,26,9) Diff-0,1528, DEA-0,1108, Columnar-0,0841, negative Werte in der gesamten Zeile zeigen, dass Shorts dominieren, aber die Konvergenz zwischen Diff und DEA deutet auf einen potenziellen Wendepunkt hin. Wenn der Anleihemarkt die Marke von 4% beibehält, kann die relative Stärke des US -Dollars fortgesetzt werden. Im Gegenteil, dass der Rückgang auf 96,37 den Rückprallraum von Nicht-US-Währungen erhöht. Ein Devisenveteran kommentierte: "Obwohl die MACD -negative Säule des US -Dollars tief ist, ist die Abflachung der Anleihenmarktkurve ihr unsichtbarer Anker. Wenn die Liquidität verschärft wird, ist der Index widerstandsfähiger."
Diese technischen Signale werden nicht isoliert. Nächste Woche wird die steile Marktkurve durch den Abwärtstrend der kurzfristigen Zinssätze dominiert, wie ein Chief Investment Officer im Bericht sagte: "Die nächste Stufe der Renditekurve ist keine langfristige Verschuldung.Verkauf, aber die Fed startet den Zinssenkungszyklus neu. "In Kombination mit Futures-Preisen wurden bis Ende des Jahres mindestens 75 Basispunkte der Lockerheit in den Preis gesteckt. Die technische gleitende Durchschnittsunterdrückung und die MACD-Konvergenz prognostizieren das Oszillationsmuster zu Beginn der nächsten Woche: Der Ertrag kann im Bereich von 4,00%-4,05%konsolidieren. Der US-Index ist ein. optimistischer Bereich von 14,98, und die Anzeichen von Small-Cap-Aktien, die den Anstieg führen, unterstützen auch indirekt die Defensivzuweisung des Anleihenmarktes. The Fed's meeting from Tuesday to Wednesday will become the focus, and a 25-basis point rate cut is almost a foregone conclusion, but if the dot chart shows a further loosening path in 2026, long-term yields may continue to hit lows, and the curve flattening accelerates. Under the pressure of the financial end of the quarter, if the negative value of the SOFR spread expands, the tightening of the repurchase market will amplify the fluctuations, and the Die 10-Jahres-Rendite kann zwischen 3,99% und 4,10% schwanken, und das bisherige Tief von 3,988% wird zu einer wichtigen Verteidigungslinie. ”
Der US -Dollar -Index steht vor der Prüfung der Übertragung des Anleihenmarktes. Der Rückgang der Erträge wird seinen Zinsvorteil schwächen, und der Index kann in der Nähe von 97.00 fallen. Wenn jedoch die Risikoaversion erhitzt wird, wird aufgrund von Tarifanträgen erhitzt, oder die Beilage, die die Bindung der Bindung an die Bindung der Stütze, in dem die Situation auf den Bods -Stuhl auf den Bord ist. Der Unterschied auf dem Bottom. Die Stütze 96.37 wird der Untergang. Die Stütze 96.37 wird der Aufenthalt der US -Dollar. 37 ist. Das 37. Die. 37 wird der US -Dollar. 37 ist. Das 37. Die. 37 wird der US -Dollar. 37 ist. Das 37. Die. 37 wird der US -Dollar. 37 ist. Das 37. Das. 37 wird der US -Dollar. 37 ist. Das 37. Die US -Stufe ist. Das 37. Die US -Stufe ist. Das 37. Die US -Stube wird. - Die Fed ist dovisch und der Index ist leicht zu verteidigen 97, aber wenn die Versorgungswelle den Rendite erhöht, wird der Rebound -Raum geöffnet. "Insgesamt ist die Wahrscheinlichkeit, dass der Bürgermeister der Anleihe den Rückgang führt, hoch, während die US-Dollar-Unterteile im Bereich 97-98. Jede Änderung der Liquiditätsindikatoren kann Wellen verursachen. Der Markt ist wie ein Schachspiel, und der Umzug in der nächsten Woche wird den Herbstrhythmus umgestalten. "Der gesamte Inhalt von" wurde vom Herausgeber von XM Forex sorgfältig zusammengestellt und bearbeitet. Ich hoffe, es wird für Ihre Transaktionen hilfreich sein! Vielen Dank für Ihre Unterstützung! Daher wird der Autor in Zukunft erweiterte Forschungen und Diskussionen zu folgenden Themen durchführen:
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