¿Qué pasará después por el dólar estadounidense? ¡El verdadero guión está oculto en la deuda estadounidense!

el lunes (22 de septiembre), Beijing Time, el índice del dólar estadounidense continuó su disminución el viernes pasado, mostrando la debilidad inicial en el momento del toro. Durante el mismo período, el rendimiento del Tesoro de los EE. UU. A 10 años se mantuvo por encima de 4.131, un 0,05% más durante el día, estabilizando su posición por encima de la pista media de la banda de Bollinger, lo que refleja las expectativas del mercado para las tasas de interés continuas se están volviendo más claras. En general, la estabilización de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos proporciona un soporte potencial para el dólar estadounidense, pero a corto plazo, el índice del dólar estadounidense todavía está sujeto a la resistencia del punto máximo anterior, que muestra signos de un retroceso volátil.

En este contexto, el entorno de financiamiento de bonos de EE. UU. Se ha endurecido, con la tasa de recompra colateral general (GC) que se abre a 4.17%, 2 puntos básicos más bajos que el cierre del día de negociación anterior, lo que demuestra que los fondos nocturnos están rondando en el lado superior del corredor de 4.00%-4.25%. Aunque las entradas de capital de GSE presionaron la tasa de interés para disminuir, las posiciones largas dominaron la absorción de la mayoría de la liquidez y evitaban una fuerte disminución. Actualmente, el enfoque del mercado está en la subasta T-bill de esta semana y los estados de cuenta de los funcionarios de la Fed, que se espera que amplifique aún más el efecto de vinculación entre los bonos estadounidenses y el dólar estadounidense.

U.S. Tesoro de rendimiento: el apoyo de rebote de los fundamentos continúa

El ligero aumento en el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años en el día no es un evento aislado, pero un resultado xmaccount.combinado de datos económicos recientes y expectativas políticas. Desde una perspectiva fundamental, los fuertes indicadores de empleo e inflación continúan fortaleciendo la confianza del mercado en las altas tasas de interés continuas de la Fed por más tiempo. Aunque los datos de empleo publicados la semana pasada fluctuaron, en general revirtió la ilusión de la interferencia previa de fraude. El número de beneficios iniciales de desempleo solicitados cayó de 247,000 en la semana anterior a 231,000, la mayor disminución en cuatro años, lo que impulsó directamente el rendimiento de un mínimo de 4.045 para formar una inversión en forma de V.

Las instituciones conocidas analizaron que esta lógica de rebote se originó a partir de la reducción de "estilo de gestión de riesgos" de la Reserva FederalEn el camino de la tasa de interés, el presidente Powell extinguió la fantasía del mercado de recortes de tasas de interés agresivas en su última declaración, enfatizando el doble equilibrio entre el riesgo de inflación ascendente y la presión a la baja sobre el empleo, lo que condujo a la presión sobre los precios del Tesoro de los Estados Unidos, y los rendimientos registraron su primera semana desde mediados de agosto hasta 4.12%. Esta opinión se hace eco del consenso de los xmaccount.comerciantes. Un administrador de fondos de capital privado señaló que la reducción de la tasa de interés de este año es diferente del escenario máximo inflacionario en septiembre del año pasado, cuando el rendimiento se disparó de 3.6% a casi 4.8%. Ahora el posicionamiento de prioridad de empleo permite que las tasas de interés a largo plazo mantengan un cojín de seguridad. El rendimiento de 20 años es cercano al 4.1%, lo que está casi al ras de la tasa de fondos federales, evitando una tendencia al alza fuera de control.

Los datos del lado financiero confirman aún más esta resistencia. La tasa de interés general de recompra colateral (GC) fluctuó por limitada alrededor del 4.17%, 2 puntos básicos más bajos que el día de negociación anterior, pero la absorción de efectivo dominada a largo plazo limita el espacio a la baja, y se espera que el rango de negociación permanezca en 4.17%-4.12%. Los resultados de la operación de recompra inversa (PVP) muestran que la demanda alcanzó los US $ 13.71 mil millones el 18 de septiembre y cayó a US $ 11.36 mil millones el 19. Las instituciones participantes se mantuvieron estables a los 13 años, y la tasa de interés de GC se mantuvo estable en 4.17% durante el mismo período. La prima de repo actual aumentó a 34 puntos básicos antes de la subasta de 5 años y alcanzó 22 puntos básicos a través del canal GC, mientras que las posiciones cortas de los bonos de 20 años aumentaron, lo que elevó la prima a 81 puntos básicos, y la demanda puede continuar hasta el acuerdo del 30 de septiembre.

El financiamiento de valores respaldados por préstamos (MBS) es 3 puntos básicos más altos que GC y 3 puntos básicos más estrictos que el día de negociación anterior, lo que indica que, aunque se ha inyectado liquidez con los fondos GSE, todavía es apretado en general. Los datos de LSEG muestran que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos para los precios de los futuros de fondos federales en octubre es del 92%, y la OIS a corto plazo (0x3) es 3.906%, 23.4 puntos básicos más bajos que el entorno SOFR, implícitamente el 94%de recorte de tasas de interés; Los futuros de SOFR son mixtos, los contratos blancos permanecen sin cambios, y los contratos rojos, verdes y azules se mueven por 2 puntos básicos.

Un observador macro enfatizó que los xmaccount.comentarios de Powell resaltan la independencia de la Reserva Federal, y las diferencias internas agravan la incertidumbre, pero esto fortalece el patrón de rendimientos múltiples. A corto plazo, PCE y CPI se convertirán en catalizadores. Si el PPI del lado de la producción continúa volviendo negativo (-0.1%) mes a mes, apoyará aún más el rebote; Por el contrario, las fluctuaciones en los precios de la energía pueden activar la presión de retroceso. En general, la tendencia ascendente y los fundamentos de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos se verifican mutuamente y tienen una base sólida. Especialmente en el momento en que la tasa de desempleo se coloca en una posición prioritaria, las expectativas del mercado se han vuelto más restringidas y el cojín de seguridad a largo plazo está emergiendo gradualmente.

La estructura técnica del índice del dólar estadounidense: la prueba de impulso bajo el rango de resistencia

La disminución intradía del índice del dólar estadounidense retiró el precio por encima de la pista media de la banda de Bollinger 97.3414, continuando el rebote después de alcanzar el punto bajo de 96.2109. A juzgar por la estructura técnica de la tabla de 240 minutos, el índice se bloqueó cerca del máximo anterior de 97.8179 y no logró romper efectivamente el rango de resistencia de 97.8290-97.8179, lo que indica que el impulso de los Bulls se contrajo gradualmente. Línea Diff de índice MACD (0.1051) y línea DEA (0.0759) Manteniendo la cruz dorada hacia arriba, la diferencia diff-DEA es 0.0292, lo que indica que los toros todavía tienen fuerza, pero la energía del gráfico de barras se está reduciendo gradualmente, lo que sugiere que el impulso ascendente se está debilitando. Este patrón contrasta con el ligero aumento de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos, que están dispuestos en cruces dorados por MacDdiff (0.021) y DEA (0.019), y continúan por encima del eje cero de la tabla de barras, con fuerte energía cinética.

Los fundamentos que apoyan el reciente rebote del dólar estadounidense se deben principalmente al tono agresivo de la Reserva Federal y las expectativas de la resistencia económica, pero se están implementando las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento global y las diferencias en el camino de los alambres de las tasas de interés. Las opiniones de los xmaccount.comerciantes muestran que el debilitamiento del índice del dólar estadounidense este año se divide en tres etapas: las preocupaciones sobre los despidos en enero-marzo han llevado a un calentamiento de las expectativas de recesión; incertidumbre política en marzo-junio y salidas de capital; y las expectativas de recortes de tasas de interés han caído después de rebotar desde finales de junio hasta el presente. Un inversor señaló que el índice del dólar estadounidense puede recuperarse en un punto de inflexión después de la reducción de la tasa de interés. La lógica es que la estabilización de los fundamentos impulsa el fortalecimiento de la popularidad, similar a los tres rebotes consecutivos en septiembre de 2024 después de los tres recortes de tasas de interés.

En términos de pronóstico técnico, el rango de resistencia está bloqueado en 97.8179-97.9906, el primero es el punto máximo anterior, y el segundo es la superposición del riel superior de la banda de Bollinger. Los toros deben mantenerse firmes por encima del 97.8290 antes de que puedan abrir el espacio hacia arriba. El rango de soporte es 97.2467-97.3414, y la parte baja delantera se cruza con el riel medio, proporcionando un búfer clave. Si la columna de energía MACD continúa encogiéndose o parece una cruz muerta, el riesgo de devolución de llamada se amplificará y se puede probar 97.2467. Durante la sesión, debemos estar atentos al impacto de los discursos por parte de los funcionarios de la Reserva Federal y los datos económicos, y las formas técnicas son susceptibles de alteraciones fundamentales. Un xmaccount.comerciante observó que la línea semanal del índice del dólar estadounidense cayó a 97.65, mostrando signos de fondo, pero el rendimiento del tesoro estadounidense no es más bajo que el alto nivel, y la demanda del rebote del dólar estadounidense está surgiendo gradualmente. Esto está en línea con los titulares nocturnos, con instituciones conocidas advirtiendo que el dólar estadounidense está ligeramente sobrevalorado este año y puede subestimar el próximo año que desencadenan la volatilidad, derivada de la presión de la deuda y la incertidumbre de la política.

La dinámica de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos se transmite directamente al dólar estadounidense: el rendimiento ascendente generalmente fortalece el atractivo del dólar estadounidense, especialmente en un momento en que la probabilidad de recortes de precios de OIS es alta, el capital fluye al tesoro estadounidense apoyará la estabilización del índice de dólar estadounidense. Por el contrario, si el rendimiento retrocede al soporte de 4.102, el dólar estadounidense puede volver sobre la vía media, probando la resiliencia de los toros. Actualmente, después de la pendiente de la curva 2S/5S ajustada a Beta, el rendimiento de 5 años es 3.4 puntos básicos más baratos que el período de 2 años, o una desviación estándar 2.0, lo que implica que el empezado de la curva puede amplificar las fluctuaciones en dólares estadounidenses.

Rendimiento de los próximos 2-3 días

Mirando hacia el futuro, se espera que el rendimiento del Tesoro de EE. UU. Sigue siendo más optimista en el rango de 4.131-4.149. Si el máximo anterior de 4.149 y se mantiene firme, probará la pista superior de la banda de Bollinger de 4.181, e incluso desafiará el máximo histórico de 4.362, siempre que MACD no tenga una señal de divergencia superior y la columna de larga energía no se reduzca. El nivel de soporte 4.045-4.102 proporcionará un amortiguador, especialmente antes y después de la subasta T-bill en marzo y junio de esta semana (no bidding, 11:00 tiempo de Beijing, 11:30 tiempo de Beijing), se puede suspender temporalmente la inyección de liquidez. Los discursos de los funcionarios de la Fed y los datos de PCE/CPIEs la clave. Si los datos de empleo continúan siendo fuertes, el rendimiento puede acelerar el rebote y fortalecer las altas expectativas de tasas de interés.

El índice del dólar estadounidense enfrenta la prueba de resistencia de 97.8179-97.9906. Si el impulso se agota, volverá a la pista media 97.3414, o incluso al nivel más bajo antes de 97.2467, con un rango de oscilación a corto plazo de 97.2467-97.8290. La tendencia ascendente de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos se convertirá en un factor de apoyo para el dólar estadounidense. Se espera que si el rendimiento alcanza 4.149, la probabilidad del rebote del índice del dólar estadounidense aumentará a más del 60%, y la marca 98 se probará; De lo contrario, el retroceso estará por debajo de 4.102, y el dólar estadounidense puede caer a 97.20. El consenso muestra que, bajo el camino cauteloso de Powell, los signos de un dólar que dan un fondo se vuelven despejados gradualmente, pero la incertidumbre geopolítica y el ciclo global se desalinean, lo que amplificará las fluctuaciones. En el mercado general, los bonos estadounidenses dominan el vínculo del dólar estadounidense, y el fuerte patrón de rendimiento puede dominar la estabilización y el aumento del dólar estadounidense, tenga cuidado con la rápida catálisis de respuesta bajo la catálisis de datos.

El contenido anterior se trata de "[Análisis de decisión de divisas XM]: ¿Qué pasará el siguiente paso para el dólar estadounidense? ¡El script real está oculto en la deuda estadounidense!", Que fue cuidadosamente xmaccount.compilada y editada por el editor de intercambio de extranjeros XM. ¡Espero que sea útil para sus transacciones! ¡Gracias por el apoyo!

Vida en el presente, no pierdas tu vida actual al perder el pasado o esperar el futuro.