El mercado de bonos de Euro Zone está confundido, el análisis de las tendencias a corto plazo de oro, plata, petróleo crudo y divisas el 25 de septiembre

Global Market Review

1. Condiciones del mercado europeo y estadounidense

Los tres principales índices de futuros de acciones de EE. UU. Cayeron colectivamente. Los mercados de valores europeos cayeron, con el STOXX600 paneuropeo cayendo 0.5%, y el Dax alemán y el FTSE 100 del Reino Unido cayeron un 0.4%.

2. La interpretación de noticias del mercado

El mercado de bonos de la eurozona está en confusión, y los riesgos geopolíticos se han convertido en "ruido de fondo".

⑴eurozone Bond. Intradayado resucitado. Se espera que la confianza alemana del consumidor aumente ligeramente antes de octubre, pero todavía está en el rango negativo. La confianza del negocio alemán cayó inesperadamente en septiembre ya que la perspectiva económica seguía siendo débil. El rendimiento de 2 años de Alemania se mantuvo estable en 2.02%. ⑶ El mercado ha fortalecido recientemente sus expectativas de que el Banco Central Europeo mantendrá altas tasas de interés durante un período de tiempo más largo, y los xmaccount.comerciantes fijan un recorte de tasas de 25 puntos básicos en julio con una probabilidad del 40%. ⑷ Se espera que la tasa de interés clave actual sea 1.97% en diciembre de 2026, en xmaccount.comparación con el 2% en la actualidad. ⑸ El Banco Nacional Suizo mantuvo su tasa de interés de política clave en cero el jueves, la más baja entre los principales bancos centrales. ⑹ El rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE. UU. A 10 años no cambió mucho durante el período de negociación en Londres, alcanzando el 4,14%. ⑺ El rendimiento de 10 años de Italia aumentó 1 punto básico a 3.60%, y su diferencia de rendimiento con los bonos del gobierno alemán fue de 85.5 puntos básicos, el más alto desde el 8 de septiembre. Los analistas señalan que los inversores continúan mostrando una sensibilidad limitada a los desarrollos geopolíticos. ⑼ MercadoLa agitación política en curso en Francia también se está volviendo cada vez más indiferente, incluso si el problema sigue sin resolverse. ⑽ La brecha de rendimiento entre los bonos del Tesoro alemán Safe Haven y los bonos franceses de 10 años se estabilizó en alrededor de 81 puntos básicos, y el rendimiento de la avena francesa cayó 0.5 puntos básicos a 3.56%.

La economía canadiense enfrenta una prueba crítica, y la semana de datos enciende el mercado de divisas.

⑴ Una serie de importantes indicadores económicos canadienses se publicarán esta semana, entre los cuales el empleo, el salario y las vacantes de empleo de julio se publicarán a las 20:30 tiempo de Beijing el jueves (25 de septiembre). ⑵ Los datos del PIB de julio se publicarán a las 20:30 hora de Beijing el viernes (26 de septiembre). El mercado espera que el crecimiento mensual mes a mes sea +0.1%, y el valor anterior es -0.1%. ⑶ Durante el mismo período, también se publicarán subdatos clave, xmaccount.como cambios porcentuales trimestrales anualizados, porcentajes trimestrales de importación, porcentajes trimestrales de exportación, inventario xmaccount.comercial (dólares canadienses) y porcentajes trimestrales de demanda interna.

La política de Trump ataca seguidas, con los mercados globales que surgen corrientes subterráneas

⑴trump dijo a los líderes de los países árabes y a los países de mayoría musulmana que presionaría sobre Israel para no anexar partes de Cisjordania y apoyar a un plan de paz de los Estados Unidos contra la Guerra de la Gaza. ⑵ Estados Unidos reducirá los aranceles a los automóviles importados desde la UE hasta el 15%, que se remonta al 1 de agosto, un movimiento que consolida los términos del acuerdo xmaccount.comercial del marco alcanzado por las dos partes este verano. ⑶ La administración Trump ha lanzado 232 investigaciones sobre la importación de robots, maquinaria industrial y equipos médicos, y el Departamento de xmaccount.comercio de los Estados Unidos tiene 270 días para presentar recomendaciones sobre tarifas u otras medidas al presidente. ⑷ El gobierno de los Estados Unidos está investigando la importación de medicina, semiconductores y otros productos clave, y pronto brindará asistencia financiera adicional a los agricultores de EE. UU., Centrándose en los agricultores de soja, maíz, trigo, sorgo y algodón. ⑸ La Agencia de la Administración y Presupuesto de los EE. UU. Planea reducir permanentemente el tamaño del personal del gobierno cuando el gobierno está cerrado, especialmente para los empleados del proyecto que no están obligados por la ley. ⑹U.S. El presidente Trump está tratando de visitar Japón antes de la reunión de líderes de cooperación económica de Asia-Pacífico en Gyeongju, Corea del Sur, el 31 de octubre para reunirse con el nuevo primer ministro japonés. ⑺ Los Estados Unidos planea proporcionar a Argentina un intercambio de divisas de hasta US $ 20 mil millones y se está preparando para xmaccount.comprar bonos en divisas para brindar apoyo financiero muy necesario al presidente Javier Mile.

Las subastas de bonos británicos encendieron la demanda, y los fondos de haven seguro aumentaron

⑴ La oficina de administración de la deuda del Reino Unido vendió con éxito 750 millones de libras (alrededor de 1.01 mil millones de dólares) de bonos de oro en diciembre de 2038 en una licitación sistemática el jueves (26 de septiembre). ⑵ El monto total de la oferta de esta subasta alcanzó 2.462 mil millones de libras, superando con creces la escala de emisión de 750 millones de libras, y la relación de cobertura de la oferta final es tan alta xmaccount.como 3.28 veces. ⑶ El rendimiento promedio de este lote de bonos con una tasa facial de 4.75%es 4.978%, el precio promedio es de 97.805 y el mayor rendimiento es 4.985%. ⑷ Una fuerte demanda de licitación muestra que a pesar del alto nivel de rendimiento, los bonos del Tesoro del Reino Unido a largo plazo siguen siendo atractivos para el capital internacional. ⑸ Este resultado puedePuede reflejar que la demanda del mercado de asignación segura de la deuda soberana de alta calidad está aumentando en el contexto de las preocupaciones causadas por los xmaccount.comentarios arancelarios de Trump.

Liquidez del Banco Central Europeo Holte negro: depósitos nocturnos sobre 2.64 billones de euros, y la demanda de préstamos se agotó

⑴ Los datos de liquidez publicados por el Banco Central Europeo mostraron el jueves que el uso de instalaciones de préstamos durante la noche era de solo 21 millones de euros, una disminución adicional de 25 millones de euros el día anterior. ⑵ El uso de instalaciones de depósito nocturnas alcanzó 2642910 millones de euros, un aumento de aproximadamente 17.7 mil millones de euros de los 2625202 millones de euros del día anterior. ⑶ Las tenencias de cuentas corrientes de los bancos xmaccount.comerciales en el BCE fueron 159,727 millones de euros, menos de 98 mil millones de euros de 169,530 millones de euros el día anterior. ⑷ La escala de depósitos nocturnos forma un gran contraste con la escala de los préstamos durante la noche, y la escala de depósitos es de aproximadamente 125,000 veces la escala de préstamos. ⑸ Estos datos reflejan que el sistema bancario deposita una gran liquidez en el banco central europeo en lugar de para préstamos o préstamos interbancarios a la economía real. ⑹ La escala de depósito nocturno de más de 2.6 billones de euros indica que existe una aversión significativa al riesgo y una tendencia al acaparamiento de liquidez en el mercado financiero. ⑺ La disminución en las tenencias de cuentas corrientes contrasta con el aumento de los depósitos durante la noche, lo que indica que los bancos están ajustando la estructura de asignación de sus activos líquidos. ⑻ El uso de préstamos extremadamente bajo durante la noche indica una demanda de financiamiento débil en el mercado interbancario, y la confianza del mercado debe restaurarse. ⑼ Los datos destacan el dilema de asignación de fondos actual que enfrenta el sistema bancario europeo, y se ha depositado una gran cantidad de fondos en la cuenta del banco central y no logró ingresar de manera efectiva al ciclo económico real.

Se espera que la economía alemana se recupere en los próximos dos años

⑴ Cinco principales instituciones de investigación económica dijeron el jueves que la economía alemana está saliendo gradualmente del canal y se espera que recupere cierto impulso en los próximos dos años. El último pronóstico aumenta la tasa de crecimiento en 2025 a 0.2%, más alta que la expectativa anterior de 0.1%, y mantiene el pronóstico de un crecimiento de 1.3%en 2026, mientras que se espera que la tasa de crecimiento en 2027 sea del 1.4%. ⑵ Las instituciones señalaron que el aumento del nuevo gobierno en la infraestructura y el gasto de defensa apoyará el crecimiento a largo plazo, pero aún será arrastrado por fricciones xmaccount.comerciales globales a corto plazo. El canciller alemán Meltz prometió aumentar el crecimiento después de asumir el cargo en mayo de este año, pero se consideró que el progreso de la reforma era menor de lo esperado. ⑶ La expansión del gasto gubernamental proporcionará estímulo durante los próximos años, pero los fondos relevantes se emiten lentamente que los presupuestos, y los acuerdos de préstamos se utilizan en parte para evitar la consolidación fiscal esperada. ⑷ En términos del mercado laboral, se espera que la tasa de desempleo aumente de 6.0% en 2025 a 6.3% en 2026, y luego disminuya al 5.6% en 2027. Se espera que el mercado laboral mejore a medida que la economía se recupera. ⑸ Al mismo tiempo, se espera que el aumento en el ingreso disponible real promueva el desarrollo del consumo privado y las industrias de servicios relacionados. Se espera que la inflación permanezca alrededor del 2.0% durante el período de pronóstico.

Rusia planea extender la prohibición de exportar petróleo refinado hasta fin de año

⑴ Según la agencia de noticias internacional, el viceprimer ministro ruso Novak, Dijo que el gobierno planea imponer una prohibición de las exportaciones diesel en los revendedores hasta el final del año. ⑵ Al mismo tiempo, la prohibición de exportación de gasolina se extenderá hasta fin de año, y se aplicará a los revendedores y fabricantes, pero bajo el acuerdo intergubernamentalEl suministro no se ve afectado.

La inflación de Boxi-Herbia cayó a 4.1% en agosto

⑴boxi-Herbia La tasa de inflación anual cayó a 4.1%, inferior al 4.8% en julio, terminando una tendencia ascendente continua. ⑵ La tasa de crecimiento de alimentos y bebidas no alcohólicas se desaceleró al 9.2%, las industrias de catering y hoteles cayeron al 7.2%, los precios de las viviendas y los servicios públicos cayeron a 0.2%de 1.4%, y otros bienes y servicios cayeron al 3.5%. Los precios de la ropa y el calzado cayeron aún más en un 5,7%. ⑶ Al mismo tiempo, el aumento de precios de los muebles y el equipo doméstico aumentó ligeramente a 1.1%; Las bebidas alcohólicas y el tabaco se mantuvieron en 3.7%, y la atención médica se mantuvo en 6.1%. ⑷ Desde mes a mes, los precios del consumidor cayeron un 0.2% en agosto, revirtiendo el aumento del 0.2% en julio.

El PPI de Sudáfrica subió a un máximo de un año en agosto

⑴ El índice de precios del productor de agosto de Sudáfrica (PPI) aumentó un 2,1% interanual, superior al 1,5% en julio, y se recuperó por tercer mes consecutivo, estableciendo un nuevo máximo en el último año. ⑵ El aumento de precios de los alimentos, las bebidas y el tabaco se expandieron al 4,3%, de los cuales la carne, el pescado, las frutas, las verduras y las grasas aumentaron un 11% interanual. Los muebles y otros productos de fabricación aumentaron un 8,3%de los productos minerales no metálicos interanual aumentaron un 6,3%, los equipos de transporte aumentaron un 1,6%y el equipo de metal, maquinaria y informática aumentó de 0,1%a 1.1%. ⑶ En la tendencia a la baja, los precios de los productos de coque, petróleo, productos químicos, caucho y plástico cayeron un 1%interanual, los productos de papel y los productos impresos cayeron un 0,5%, y la maquinaria eléctrica y el equipo de medición de xmaccount.comunicación cayeron en un 1%. ⑷ Desde mes a mes, PPI aumentó un 0.3% en agosto, inferior al 0.5% en julio.

Greece's credit growth rate hit a record high in the past three years

⑴ In August, the overall credit scale of Greece's economy increased by 7.4% year-on-year, higher than 7.2% in July, the fastest growth rate since December 2022. ⑵ Among them, the year-on-year growth rate of private sector credit rose slightly to 10.6%, higher than 10.5% in July, with net financing inflows of 166 millones de euros en ese mes, revirtiendo la salida neta de 1.26 mil millones de euros el mes pasado. ⑶ La tasa de crecimiento interanual de los departamentos gubernamentales aceleró del 2.0% en julio al 2.4%, pero la salida de financiamiento neto de 189 millones de euros en ese mes, una reversión de la entrada neta de 509 millones de euros el mes pasado.

Las ventas minoristas del Reino Unido disminuyeron durante doce meses consecutivos

⑴ La encuesta de xmaccount.comercio de distribución de la Federación Británica de la Industria (CBI) mostró que el equilibrio ponderado de las ventas minoristas en septiembre fue de -29%, un poco mejor que -32% en agosto, pero aún más bajo que las expectativas del mercado -26%, y se espera que se deteriore más a -36% en octubre en octubre. ⑵ Esto significa que las ventas anuales han disminuido durante doce meses consecutivos, lo que refleja el entorno de demanda débil continuo para la industria minorista. La encuesta muestra que los minoristas generalmente creen que el rendimiento de las ventas sigue siendo "suave" y que la perspectiva para octubre es incluso más sombría. ⑶ Según los datos de sub -ítem, las ventas en línea cambiaron de +3%en agosto a -24%, las ventas mayoristas se aceleraron y el xmaccount.comercio de automóviles cayó más severamente, alcanzando -67%. El volumen general de ventas de distribución cayó -35% en septiembre, y se espera que la disminución en octubre se facilite. Table de economista ⑷CBIDijo que la demanda débil, los aranceles estadounidenses y los altos impuestos corporativos continuaron suprimiendo la industria minorista y pidieron al gobierno que evite aumentar las cargas corporativas en el presupuesto de otoño para reconstruir la confianza del mercado.

India Sensex cayó durante cinco días consecutivos para alcanzar un nuevo mínimo durante más de dos semanas

⑴ El jueves, el índice Bsesensex de la India cayó un 0.6%, cerrando a 81,160 puntos, un nuevo mínimo desde el 9 de septiembre y se ha cerrado durante el quinto día xmaccount.comercial consecutivo. ⑵ El sentimiento del mercado se suprime por múltiples factores, incluido el impacto potencial del aumento de las tarifas de visa H-1B en las ganancias de las empresas de TI, la incertidumbre en las negociaciones xmaccount.comerciales de los Estados Unidos-India y el flujo continuo de capital extranjero. ⑶ En términos de acciones individuales, Trent, PowerGrid, Tata Automobile, TCS, AsianPaints, NTPC, Adani Port y Bajajfinance clasificados entre los mejores en los descensos; Aquellos con actuaciones más fuertes incluyen Bharat Electronics, Axisbank, Bharti Airtel y HDFCBank.

El rendimiento del tesoro a 10 años del Reino Unido aumentó a un 4,7% de presión fiscal

⑴ El rendimiento del tesoro a 10 años del Reino Unido aumentó al 4,7%, lo que refleja las preocupaciones del mercado provocadas por la política fiscal y la incertidumbre política. Recientemente, el debate estalló dentro del Partido Laborista sobre las diferencias en las posiciones fiscales, y el alcalde del Gran Manchester, Burnham, propuso aumentar el préstamo en 40 mil millones de libras, lo que provocó fuertes críticas. ⑵ Los rendimientos del Tesoro británico aumentaron más rápido que Alemania y Estados Unidos, lo que limita el espacio político de la canciller Rachel Reeves. En los últimos años, la demanda de subastas de bonos del Tesoro de cinco años, nueve y 30 años ha caído a mínimos de varios años, y los inversores cuestionan si el gobierno puede equilibrar las reglas fiscales y el gasto. ⑶ En términos de datos económicos, el índice de gerentes de xmaccount.compras globales de S&P en septiembre mostró que la actividad del sector privado disminuyó significativamente, la tasa de crecimiento de la industria de servicios se debilitó y la industria manufacturera se redujo aún más. El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés sin cambios y permaneció cautelosa, y el mercado espera que el siguiente recorte de tasas a aplazamientos hasta 2026.

El banco central húngaro evalúa el impacto de las medidas del gobierno sobre las medidas del gobierno de los ingresos y la inflación. Se espera que los sirvientes y un programa de préstamos subsidiados aumenten los ingresos disponibles de los residentes en 2026, equivalente al 1.5% del volumen económico total. ⑵ El primer ministro Orban enfrenta las elecciones generales más difíciles el próximo año, con estancamiento económico y alta inflación que obstaculiza el margen para los recortes de tasas de interés. Su cartera de políticas incluye recortes de impuestos a los hogares a gran escala, préstamos preferenciales para xmaccount.compradores de viviendas por primera vez y aumentos de pensiones. El banco central señaló que los ingresos adicionales impulsarán el consumo, pero los gastos de intereses pagados por el gobierno a los hogares caerán significativamente. ⑶ El banco central mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios en 6.5% en la reunión del martes, el nivel más alto en la UE. El banco central enfatizó que las políticas de austeridad aún son necesarias para frenar la inflación que se espera que aumente en 2026 a medida que las medidas del gobierno impulsan el consumo. La última medida clave de Orban es el "Plan de inicio de la vivienda", que brinda a los xmaccount.compradores de vivienda por primera vez un préstamo de una tasa de interés del 3%, hasta 25 años y una relación de pago inicial del 10%. El banco central espera que el plan aumente significativamente el consumo y la demanda de préstamos.mendigar. ⑸ El banco central estima que el saldo de los préstamos domésticos puede aumentar en un 17% a 20% a fines de 2025 y se expanden aún más al 18% al 22% en 2026, pero existe una gran incertidumbre. ⑹ El escenario de referencia de la xmaccount.comisión Monetaria pronostica que la inflación promedio en 2026 será de 3.8%, más alta que el objetivo de medio plazo del 3%. El riesgo general de inflación será ascendente, mientras que el riesgo de crecimiento económico será hacia abajo.

3. Tendencias de los principales pares de divisas en la Bolsa de Nueva York antes del mercado

Euro/USD: a partir de 20:05 Beijing Time, el Euro/USD aumentó, ahora en 1.1741, un aumento de 0.02%. Antes de la Bolsa de Nueva York, (Euro-USD) se resolvió en el último día de negociación, aprovechando la estabilidad clave de soporte de 1.1730, tratando de recuperar algunas de las operaciones de ayer mientras intenta descargar algunas condiciones obvias sobrevendidas en el indicador de fuerza relativa, con señales de superposición positivas que indican un intento de recuperar el momento.

gbp/usd: a partir de 20:05 tiempo de Beijing, GBP/USD cayó y ahora está en 1.3423, una caída de 0.18%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio (GBPUSD) aumentó ligeramente en el último día de negociación, tratando de recuperar parte de los terrenos perdidos anteriores, aprovechando las condiciones obvias sobrevendidas en el indicador de fuerza relativa, especialmente cuando las señales positivas aparecen allí.

Gold spot: a partir de 20:05 Tiempo de Beijing, Spot Gold Rose, ahora a 3751.52, un aumento de 0.42%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio (de oro) aumentó el último día de negociación, después de que el viaje a la baja anterior fue diseñado para encontrar mínimos más altos xmaccount.como base para apoyar su recuperación, que se negocia a lo largo de la línea de tendencia de soporte de la pista cuando la tendencia alcista principal domina a corto plazo.

Spot Silver: a partir de 20:05 Beijing Time, Spot Silver Rose, ahora a 44.751, un aumento de 1.98%. Antes del mercado de valores de Nueva York, el precio (de plata) fluctuó en el último xmaccount.comercio intradía, tratando de obtener un impulso alcista que podría ayudarlo a recuperarse y recuperar su fuerte tendencia alcista. La tendencia alcista principal dominó el corto plazo y se negoció a lo largo de la línea de tendencia de apoyo. Al mismo tiempo, utilizó el soporte dinámico representado por el intercambio por encima del EMA50, y además, los indicadores de fuerza relativos alcanzaron niveles severos sobrevendidos en relación con el movimiento de precios, lo que aumentó las posibilidades de una rápida recuperación en el impulso alcista en el futuro cercano.

Mercado de petróleo crudo: a partir de 20:05 Tiempo de Beijing, el aceite de EE. UU. Cayó y ahora está a las 64.600, una caída de 0.62%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio de (petróleo crudo) cayó en el último día de negociación, que fue una obtención de ganancias naturales después del aumento anterior, tratando de transferir algunas situaciones de sobrecarga obvias al indicador de fuerza relativa, con señales de superposición negativas, lo que puede proporcionar la oportunidad de recaudar su poder positivo.

4. Vista institucional

Funcionarios del BCE: el objetivo de inflación se ha logrado sin apresurarse a ajustar las tasas de interés

⑴ Peter Kazimir, miembro del xmaccount.comité de gestión del BCE, dijo que los responsables políticos han alcanzado los objetivos de inflación, por lo que no hay necesidad de apresurarse a ajustar las tasas de interés aún más. En su discurso en Bratislava, Kazimir señaló: "Podemos decir con orgullo que hemos logrado nuestros objetivos y ahora debemos ser pacientes, decididos y listos para tomar medidas cuando sea el momento adecuado". ⑵ Agregó además: "En la era actual de cambios rápidos, nuestra posición no es aburrida. Nuestra tarea es recopilar y analizar los datos, y con flexibilidad y capacidades existentes, responder cuando es realmente necesario". ⑶ La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que la política monetaria del BCE se encuentra actualmente en una "posición de pozo". Ella enfatizó que a medida que la inflación permanece en el nivel objetivo, el mercado generalmente cree que los costos de los préstamos no se reducirán aún más.

El contenido anterior tiene que ver con "[Revisión del mercado de divisas XM]: el mercado de bonos de la zona euro está confundido, y el editor de XM Exchess Exchange Balls Exchange de Gold, Silver, Crude Ofil y Exchiving de Exchives de Exchange de XM el análisis del 25 de septiembre". ¡Espero que sea útil para su xmaccount.comercio! ¡Gracias por el apoyo!

Share, tan simple xmaccount.como una ráfaga de viento puede traer refrescos, tan puro xmaccount.como una flor puede traer fragancia. El corazón polvoriento se abrió gradualmente, y aprendí a xmaccount.compartir, xmaccount.compartir en realidad es tan simple.