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Notizie di mercato
La divergenza dei dati PMI statunitensi rende più difficile per la Federal Reserve prendere decisioni!
Introduzione meravigliosa:
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Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[XM Forex Platform]: la differenziazione dei dati PMI statunitensi rende più difficile il processo decisionale della Federal Reserve!". Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Tendenze del mercato asiatico
Lunedì, poiché il mercato nutriva dubbi sulla prospettiva di un altro taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, l'indice del dollaro USA ha continuato a salire e durante la sessione si è avvicinato alla soglia dei 100. Ad oggi, il dollaro USA è quotato a 99,91.

Influenzata dal calo della produzione e dalla debolezza della domanda, l'attività manifatturiera statunitense si è contratta per l'ottavo mese consecutivo in ottobre, e l'indice manifatturiero dell'Institute for Supply Management (ISM) è sceso da 0,4 a 48,7.
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti stima un prestito di 569 miliardi di dollari nel quarto trimestre, in calo di 21 miliardi di dollari rispetto alla stima di luglio.
Il governatore della Federal Reserve Millan ha affermato che la Fed potrebbe raggiungere un tasso di interesse neutrale attraverso una serie di tagli del tasso di interesse di 50 punti base, ma non è necessario un taglio del tasso di interesse di 75 punti base; Il presidente della Fed di Chicago Goolsby ritiene che i dati sull'inflazione siano ancora preoccupanti e che la soglia per i tagli dei tassi di interesse sia stata alzata; Il governatore Cook ha sottolineato che un taglio dei tassi d'interesse è possibile a dicembre, ma dipenderà dalle successive nuove informazioni. Il presidente della Fed di San Francisco Daly rimane aperto a una decisione sul tasso di interesse di dicembre.
Sintesi delle opinioni istituzionali
Analisi approfondita di Goldman Sachs sullo shutdown del governo degli Stati Uniti: se dura sei settimane, farà...
Lo shutdown parziale del governo federale sembra destinato a durare più a lungo di qualsiasi shutdown precedente, principalmente a causa della mancanza di pressione politica per porvi fine. Una quota maggiore dell’opinione pubblica ritiene i repubblicani e il presidente Trump responsabili dello shutdown, lasciando poca pressione sui democratici del Senato affinché sostengano una misura a cui finora si sono opposti.Risoluzione continua "pulita" per terminare l'arresto. L’amministrazione Trump ha anche adottato misure che vanno oltre le tipiche procedure di chiusura per evitare alcune interruzioni che potrebbero forzare un accordo anticipato, xmaccount.come la sospensione delle paghe militari.
Tuttavia, ci sono segnali che la chiusura potrebbe volgere al termine. I controllori del traffico aereo e il personale di sicurezza aeroportuale non sono stati pagati il 28 ottobre, aumentando la possibilità di ritardi nel viaggio aereo, soprattutto prima del secondo giorno di paga, il 10 novembre. Il mancato pagamento puntuale dei buoni pasto a partire dal 1° novembre potrebbe esercitare pressioni sui legislatori affinché trovino una soluzione, anche se una recente sentenza della corte sembra portare a una parziale ripresa dei pagamenti. Superare alcuni nodi politici, xmaccount.come l’inizio delle iscrizioni per i piani dell’Affordable Care Act 2026 del 1° novembre e le elezioni del 4 novembre in diversi stati, potrebbe anche aprire finestre per xmaccount.compromessi politici che ancora non esistono. Una pausa del Congresso che inizierà dopo il 7 novembre potrebbe anche dare impulso ai legislatori per raggiungere un accordo.
Anche se è difficile da prevedere, la nostra attuale aspettativa è che la chiusura molto probabilmente finirà intorno alla seconda settimana di novembre. Supponendo che la chiusura finisca a metà novembre, non prevediamo che il rapporto sull'occupazione di novembre venga pubblicato prima dell'inizio di dicembre. Anche la pubblicazione dell'IPC di novembre potrebbe subire ritardi, probabilmente dal 10 dicembre attualmente previsto alla settimana successiva. In entrambi i casi, non è chiaro cosa farà la BLS con i dati mancanti di ottobre, ma se l'agenzia decidesse di pubblicare i dati di ottobre, ci aspetteremmo che i dati vengano rilasciati a dicembre insieme a quelli di novembre.
L'attuale chiusura del governo federale sembra essere la più grave ricaduta economica mai registrata. Non solo potrebbe durare più a lungo della chiusura parziale di 35 giorni del 2018-2019, ma la sua portata sarà anche molto più ampia rispetto alle precedenti chiusure a lungo termine che hanno interessato solo poche istituzioni. Se la chiusura è breve (ad esempio, della durata di 2-3 settimane), l’impatto economico sarà principalmente limitato alle perdite causate dai dipendenti federali in congedo; ma se dovesse durare più a lungo, potrebbe avere un impatto maggiore sugli appalti e sugli investimenti federali e potrebbe estendersi alle attività del settore privato.
Supponendo che questa chiusura duri circa sei settimane, prevediamo che ciò ridurrà il tasso di crescita sequenziale annualizzato nel quarto trimestre del 2025 dell'1,15%. Poiché alcuni appalti e investimenti federali sono posticipati dal quarto al primo trimestre del 2026, il tasso di crescita nel primo trimestre del prossimo anno riceverà un leggero aumento dell’1,3%. La nostra ultima previsione prevede una crescita annualizzata del PIL reale pari al +1,0% nel quarto trimestre del 2025 e al +3,1% nel primo trimestre del 2026.
Bank of America: la volatilità non aumenta in modo significativo Il cambio USD/JPY potrebbe prima testare 158 e poi salire a 160
L'analista di Bank of America Yamada ha scritto in un rapporto di lunedì che in assenza di un aumento significativo delle posizioni speculative o della volatilità, il Il dollaro USA rispetto allo yen giapponese USD/JPY “potrebbe testare il livello 158 prima di innescare risposte politiche sostanziali”. Ha mantenuto invariata la sua previsione di 155 entro la fine dell'anno, ma ha aggiunto che "salirà a 1 nel quarto trimestre del 2025".Il rischio di 60 è aumentato.
Goldman Sachs: i prerequisiti per l'intervento sullo yen non sono stati soddisfatti
Gli strateghi di Goldman Sachs hanno affermato che i prerequisiti convenzionali per innescare l'intervento sullo yen non sono stati soddisfatti, incluso un rapido calo del tasso di cambio a livelli significativamente più deboli, una disconnessione dai fondamentali e un intervento verbale più energico. Lo yen "non sembra essere a un livello particolarmente debole" e i suoi movimenti sono "in linea con le politiche fiscali. La rivalutazione dei premi di rischio è strettamente correlata ai recenti cambiamenti nelle aspettative del mercato per la politica a breve termine della Banca del Giappone", ha scritto in un rapporto la stratega Karen Reichgott Fishman. Goldman Sachs ritiene che se la mancanza di dati economici statunitensi impedirà al mercato di mettere in discussione le attuali aspettative di crescita positiva e il mercato si concentrerà nuovamente sulla possibilità di elezioni anticipate in Giappone, lo yen si indebolirà ulteriormente. Nel lungo termine, la banca si aspetta ancora che minori costi di copertura e un generale indebolimento del dollaro USA rafforzino gradualmente lo yen, mentre eventuali segnali di deterioramento nel mercato del lavoro statunitense potrebbero innescare un apprezzamento più rapido e sostanziale dello yen.
Danske Bank: è improbabile che la Fed avvii una modalità di taglio dei tassi di interesse "a rotazione e in ascesa"
L'attuale crescita economica globale continua. Rimane intorno al 3%, vicino alla media a lungo termine. Nonostante vi sia ancora molta incertezza geopolitica e la politica tariffaria degli Stati Uniti continui a causare turbolenze sui mercati, il mondo non è uscito dal sentiero della crescita. L’economia statunitense si è ripresa dalla debolezza del xmaccount.commercio all’inizio di quest’anno e ha mostrato un trend di ripresa prima del “Giorno della Liberazione” di aprile. Dopo il tasso di crescita annualizzato del 3,8% nel secondo trimestre, il tasso di crescita dovrebbe essere del 3,8%. Rimanendo nel range tra il 2,5% e il 3%. Sebbene una grande quantità di dati economici non sia disponibile a causa del lockdown in corso da parte del governo, gli ultimi indicatori mostrano che l’economia è ancora stabile.
L'attuale attività di investimento è in gran parte guidata da settori legati all'intelligenza artificiale e le preoccupazioni relative alle bolle sono diffuse. Tuttavia, i piani di investimento delle principali aziende tecnologiche non indicano che gli investimenti nell’intelligenza artificiale avverranno nel prossimo futuro. Rallentando. In termini di dati sul mercato del lavoro pubblicati in precedenza, gli indicatori di mercato sono stati contrastanti e l’inflazione continua a essere al centro delle prospettive economiche e della politica della Federal Reserve. Tuttavia, l’IPC core è ancora superiore all’obiettivo del 2% previsto dalla Federal Reserve.
Guardando indietro alla scorsa settimana, la Federal Reserve ha annunciato un taglio del tasso di interesse di 25 miliardi nella decisione sui tassi di interesse mattutina del 30 ottobre, abbassando il tasso di interesse ufficiale in un intervallo xmaccount.compreso tra 3,75% e 4,0%. Riteniamo che probabilmente sospenderà i tagli dei tassi di interesse alla riunione di dicembre, ma taglierà anche i tassi di interesse tre volte nel 2026, portando il tasso di interesse ufficiale gradualmente più vicino al livello neutrale del 3%. Questa aspettativa è sostanzialmente coerente con i prezzi di mercato e con le previsioni della Fed.
Fanon Credit: la crescita del PIL statunitense quest'anno potrebbe rallentare all'1,7%
L'economia statunitense rimane resiliente nel 2024, con un tasso di crescita medio annuo del 2,8% per l'intero anno, ma potrebbe rallentare in modo significativo quest'anno. Prevediamo che la crescita rallenterà all’1,7% nel 2025, per poi risalire al 2,0% nel 2026. Nel xmaccount.complesso, questa tendenza riflette la nostra visione sulla sequenza dei cambiamenti politici sotto l’amministrazione Trump.Ci aspettiamo che il policy mix sia moderatamente positivo per la crescita, con l’impulso derivante da una politica fiscale proattiva (incentrata su tagli fiscali e deregolamentazione) che superi l’effetto frenante derivante da tariffe più elevate e politiche di immigrazione più severe. Un aumento più aggressivo delle tariffe rappresenterebbe effettivamente un rischio per questa visione. Tuttavia, riteniamo che alcune politiche che non favoriscono la crescita verranno attuate più rapidamente, mentre le politiche favorevoli alla crescita impiegheranno più tempo per emergere.
Pertanto, la nostra previsione di base è che il tasso di crescita nel 2025 sarà inferiore a quello del 2026. Una crescita negativa si è già verificata nel primo trimestre e anche la crescita nella seconda metà dell'anno potrebbe essere debole. Si prevede che gli aumenti tariffari saranno maggiori di quanto inizialmente previsto, portandoci ad abbassare leggermente le nostre previsioni di crescita per il 2025 dall’1,9% di inizio anno, ma l’incertezza politica rimane elevata. Dato che l’economia ha subito un rallentamento significativo ma non è ancora entrata in recessione, e che le restrizioni all’immigrazione potrebbero imporre alcuni vincoli sull’offerta di lavoro, riteniamo che il mercato del lavoro nel suo xmaccount.complesso rimarrà sano, anche se quest’anno potrebbero esserci alcuni segnali di debolezza. Ci aspettiamo che il tasso di disoccupazione raggiunga un picco intorno al 4,5% nel quarto trimestre del 2025, per poi aggirarsi attorno al 4% entro la fine del 2026. Sulla base del probabile mix politico, prevediamo che l’inflazione rimanga relativamente stabile. Nel breve termine, l’inflazione potrebbe anche aumentare leggermente a causa dell’impatto della politica tariffaria, ma prevediamo che ciò sarà temporaneo. Prevediamo che anche entro la fine del 2026, sia l’IPC xmaccount.complessivo che quello core saranno leggermente superiori al livello target e rimarranno a un livello medio-alto nell’ordine del 2%. Considerando un’inflazione leggermente più elevata e una crescita economica più lenta ma xmaccount.comunque buona, riteniamo che la Fed darà priorità agli obiettivi di inflazione nel medio termine e taglierà i tassi di interesse meno delle aspettative del mercato. Dopo aver tagliato i tassi di interesse di 25 punti base ciascuno a settembre e ottobre, prevediamo che la Fed sospenderà i tagli dei tassi di interesse per un periodo di tempo più lungo e manterrà l'intervallo obiettivo del tasso sui fondi federali all'attuale 3,75%-4,00%.
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