Kedua -dua dolar AS dan bon AS pecah, apakah pasaran menunggu? The Fed akan meletupkan perubahan pada hari Rabu!

Pada hari Selasa (16 September) Beijing Time, pasaran bon AS menunjukkan corak penyatuan berhati -hati pada malam mesyuarat dasar Rizab Persekutuan. Hasil bon AS 10 tahun jatuh sedikit kepada 4.036%, dan jatuh sedikit sebanyak 0.05% pada siang hari, mencerminkan pencernaan awal pelabur pelonggaran isyarat. Pada masa yang sama, indeks dolar AS meneruskan keletihannya yang baru-baru ini, dengan sebut harga pada carta 240 minit jatuh ke 97.0189, turun 0.33% pada siang hari, yang telah jatuh di bawah tahap teknikal utama, menonjolkan kelebihan beransur-ansur. Pelarasan pusingan ini tidak terpencil, tetapi dikaitkan dengan jangkaan kecairan global. Khususnya, konsensus pasaran 25 mata asas Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah pada mesyuaratnya pada hari Rabu secara senyap-senyap membentuk semula rantaian logik hubungan pertukaran bon. Gabungan data pekerjaan yang lemah baru -baru ini dan penunjuk inflasi yang sederhana telah memperkuat jangkaan ini, tetapi juga menyuntik ketidakpastian ke dalam dolar - turun naik jangka pendek dapat diperkuat jika pergeseran dasar dilihat sebagai konsesi kepada tekanan luaran.

Dari perspektif yang lebih luas, trend menurun yang lemah dalam hasil Perbendaharaan A.S. bukanlah wabak yang tiba-tiba, tetapi kesinambungan penurunan berterusan sejak Jumaat lepas, ketika hasil aras 10 tahun jatuh dari 4.058% hingga 4.041%. Ditambah dengan penyiasatan negatif yang tidak dijangka oleh New York Fed, dana dalam pasaran bon mula kembali ke jenis jangka panjang. Pelabur menangkap potensi dividen kadar faedah ke bawah dengan memperluaskan tempoh portfolio, yang sudah menjadi tanda -tanda kematangan purata berwajaran untuk dana pasaran wang: Sepanjang bulan yang lalu, dana kerajaan telah diperluaskan kepada purata 40 hari, dan dana pilihan juga meningkat kepada 29 hari. Logik susun atur ini secara langsung menunjuk kepada giliran Fed untuk jangkaan, terutamanya apabila kadar pengangguran meningkat kepada 4.3% pada bulan Ogos dan pertumbuhan pekerjaan jauh lebih rendah daripada yang dijangkakan. Indeks dolar berada di bawah tekanan di bawah isyarat pasaran bon ini, yang terbesar sejak awal bulan OgosPenurunan mingguan adalah lebih daripada 2%, dan tinjauan median Bloomberg menunjukkan bahawa kebarangkalian dua pemotongan kadar faedah tahun ini melebihi jangkaan, dan beberapa ahli ekonomi bahkan bertaruh lebih daripada tiga kali. Ini bukan sahaja didorong oleh data, tetapi juga tafsiran pasaran "fungsi tindak balas" Fed dari inflasi yang didominasi kepada perlindungan buruh. Konsolidasi teknikal hasil perbendaharaan AS: Mendapatkan momentum dalam turun naik

Carta 240 minit hasil perbendaharaan AS 10 tahun menyediakan tingkap yang jelas untuk mendedahkan sikap menunggu-dan-lihat pasaran semasa. Petikan ini stabil pada 4.036%, berjalan di bawah kereta api tengah Bollinger Band 4.044, tetapi belum menyentuh rel bawah 4.001. Ini merupakan julat perdagangan sempit dengan turun naik terhad dalam julat, menunjukkan keseimbangan sementara daya panjang dan pendek. Penunjuk MACD selanjutnya mengesahkan penghakiman ini: garis diff adalah -0.010, sedikit lebih rendah daripada DEA -0.011, carta bar adalah dekat dengan paksi sifar dan sedikit hijau. Walaupun momentum beruang hadir, kekuatannya tidak mencukupi untuk mempromosikan kejayaan. Corak keseluruhannya lebih seperti ayunan yang bersedia untuk pergi dan bukannya trend yang jelas.

Kebuntuan teknikal ini berkait rapat dengan kekurangan pemangkin asas. Perubahan dalam hasil Perbendaharaan A.S. pada dasarnya berlabuh di titik utama jangkaan inflasi dan laluan kadar faedah Fed. Walaupun indeks harga pengeluar telah lebih ringan baru -baru ini, indeks harga pengguna telah meningkat lebih tinggi daripada yang dijangkakan, yang telah meninggalkan pasaran menunggu ramalan ekonomi terkini dan carta DOT mesyuarat FOMC Rabu untuk mengesahkan amplitud dan irama pemotongan kadar. Ketua pasukan pendapatan tetap institusi terkenal menunjukkan bahawa jika Fed bergerak dari julat sasaran semasa 4.25% -4.50% ke jalan yang lebih dovish, seperti pemotongan kumulatif 100 mata asas dalam tiga mesyuarat yang akan datang, keseluruhan lengkung kadar faedah akan bergerak ke bawah, dan potensi pulangan bon jangka panjang akan dikuatkuasakan. Ini adalah sejajar dengan tingkah laku pasaran semasa tempoh yang berpanjangan: dalam tempoh enam minggu yang lalu, peningkatan pegangan bon lima tahun hingga 10 tahun telah menjadi arus perdana, dan perkadaran kedudukan jangka panjang pelanggan telah meningkat kepada 30%, memukul tinggi baru pada awal bulan Ogos.

Dari maklum balas masa nyata, tafsiran komuniti perdagangan corak yang tidak menentu ini cenderung konsisten. Seorang pemerhati makro menegaskan bahawa penurunan hasil perbendaharaan A.S. menguatkan turun naik kadar pertukaran di pasaran baru muncul, tetapi juga membuka ruang arbitraj untuk pelabur bon, terutama dalam peralihan struktur kitaran pelonggaran. Satu lagi ahli strategi memberi amaran bahawa jika Powell menekankan ketidakpastian dalam sidang akhbar, lengkung hasil dapat lebih curam, dengan jangka pendek ke bawah dan jangka panjang diseret oleh kebimbangan mengenai defisit fiskal. Pandangan ini tidak berasas, tetapi berdasarkan penyebaran 5 tahun/30 tahun berkembang ke tahap tertinggi sepanjang 126 mata pada 5 September. Walaupun ia menyempit ke 104.8 mata asas pada hari Isnin, peluang untuk membina semula kedudukan masih dianggap sebagai tumpuan masa ini. Secara keseluruhannya, julat teknikal bon AS ialah 4.001-4.044, yang telah menjadi kunci dalam perdagangan intraday. Sekiranya trek yang lebih rendah dapat dikekalkan, momentum pemulihan boleh diaktifkan; Sebaliknya, rehat di bawah akan membuka ruang untuk penjelajahan ke bawah, menguji daya tahan pasaran terhadap jangkaan kelonggaran.

Isyarat neutral teknikal ini juga mencerminkan kepekaan pasaran bon terhadap keengganan risiko global. Hasil penanda aras di Eropah meningkat sedikit kepada 2.71%, keyakinan pelabur Jerman pulih secara tidak disangka -sangka, tetapi dana keseluruhanMasih cenderung menunggu dan melihat, menunggu nada komunikasi Federal Reserve. Hubungan antara mata wang seperti dolar Australia dan pound British terhadap bon AS memperkuat kelemahan relatif dolar AS melalui penghantaran spread hasil. Pengesahan pendek indeks dolar AS: penghantaran tekanan dari perspektif hutang AS

berpaling ke arah indeks dolar AS, carta 240 minitnya lebih lemah, dan sebut harga 97.0189 telah jatuh di bawah jalur tengah Bollinger 97.4861 Rintangan tinggi sebelumnya 97.9409 jauh, sementara sokongan rendah sebelumnya 96.9500 adalah dekat, yang menjadikan momentum beruang dominan. Garis diff penunjuk MACD melintasi garis DEA dan terus jatuh di bawah paksi sifar. Histogram meningkatkan jumlah hijau, yang jelas mengesahkan pengukuhan perintah jualan, dan pasaran cenderung untuk menguji keberkesanan sokongan.

Dari perspektif hutang AS, trend menurun dari dolar AS bukanlah pengunduran teknikal yang mudah, tetapi kesan limpahan pelarasan lengkung hasil. Harapan Fed terhadap pemotongan kadar faedah melemahkan daya tarikan dolar melalui panjang bon jangka panjang: apabila kadar faedah jatuh, harga bon jangka panjang akan meningkat lebih banyak, dan logik dana yang mengalir keluar dari aset dolar AS ke varieti yang selamat atau berisiko menjadi lebih jelas. Strategi penyelidikan yang terkenal telah mendapati bahawa trend pasaran keseluruhan beralih kepada membeli bon untuk memimpin dalam meletakkan pulangan selepas pemotongan kadar faedah, yang secara langsung merendahkan pusat penilaian indeks dolar AS. Laporan yang dikongsi oleh peniaga forex menegaskan bahawa pembukaan kitaran pemotongan kadar faedah Fed akan menyesuaikan pandangan portfolio komoditi, dan dolar AS menghadapi risiko penurunan jangka sederhana sebanyak 4%-5%, yang menggema tinjauan terkini oleh JPMorgan Chase-peruntukan optimis pasaran baru muncul.

Integrasi fundamental terus menguatkan laluan penghantaran ini. Gabungan pengangguran pada bulan Ogos dan pertumbuhan pekerjaan adalah jauh di bawah jangkaan, yang membolehkan keadaan pasaran buruh melebihi jangkaan Fed pada awal tahun ini, sementara tanda -tanda inflasi sederhana menyediakan ruang untuk peralihan dasar. Kebimbangan pasaran yang disebabkan oleh kenyataan tarif menguatkan keengganan risiko dan menolak dana kembali ke bon A.S. jangka panjang, yang seterusnya memburukkan tekanan pada dolar AS. Ahli strategi Jefferies menekankan bahawa nada Powell akan menjadi kunci: jika risiko inflasi atau ketidakpastian ekonomi diserlahkan lebih banyak, jangkaan pemotongan kadar faedah boleh diturunkan, dan dolar AS boleh menyambut dengan pernafasan; Tetapi harga semasa telah terkunci dalam pelarasan 25 mata asas, dan kebarangkalian dominasi beruang dalam jangka pendek adalah lebih tinggi. Satu lagi pandangan institusi menegaskan bahawa jika pemotongan kadar faedah ditafsirkan sebagai kompromi terhadap tekanan politik, aset dolar akan menghadapi tahap risiko baru, yang selaras dengan amaran ketua strategi global - hubungan saham, bon dan dolar akan dengan cepat muncul selepas mesyuarat.

Persimpangan Teknologi dan Asas menjadikan julat sokongan Dolar AS 96.9500-97.0724 Fokus tumpuan semasa. Jika harga stabil di sini, pemulihan boleh menguji trek tengah; Tetapi jika ia hilang, ruang kelemahan akan dibuka lagi, dan pengembangan jurang hutang-ke-pertukaran akan menjadi pemangkin. Berbanding dengan pasaran sejarah, seperti penurunan tragis dolar AS pada separuh pertama tahun ini, pelarasan semasa lebih tepat pada masanya, disebabkan oleh peralihan yang jelas di jalan Fed.

Pratonton Mesyuarat Persekutuan: Variasi Potensi dalam Hutang Pulangan Hutang

Rabu iniMesyuarat FOMC akan menjadi aliran sungai dalam trend kadar pertukaran hutang. Pasaran telah harga sepenuhnya memotong kadar 25 mata asas, mengalihkan julat sasaran kepada 4.00%-4.25%, berakhir sembilan bulan penyelenggaraan kestabilan. Walau bagaimanapun, kemas kini carta DOT dan komunikasi Powell akan menentukan kesan jangka panjang pelonggaran: median Jun menunjukkan bahawa kadar faedah pemotongan sebanyak 50 mata asas tahun ini, dan 25 mata asas setiap tahun dari 2026 hingga 2027. Perhatian peniaga terhadap hubungan ini memberi tumpuan kepada perdagangan yang lebih curam dalam lengkung hasil: strategi membeli jangka pendek dan menjual bon 30 tahun adalah berdasarkan tumpang tindih kebimbangan defisit fiskal dan jangkaan pemotongan kadar faedah. Seorang pengurus portfolio menegaskan bahawa jika retorik tarif merangsang Fed untuk menggantung pelonggaran, lengkung curam akan dipergiatkan, dan hasil jangka panjang bon perbendaharaan AS boleh ditolak, yang mempunyai sokongan terhad untuk dolar AS. Satu lagi sudut pandangan menekankan bahawa jika kadar faedah jangka panjang kekal tinggi selepas pemotongan kadar faedah, kesan pelonggaran akan menjadi tidak sah dan kelemahan struktur dolar AS akan diteruskan. Kenaikan sedikit dalam pasaran bon Eropah juga memberikan perbandingan untuk bon AS: hasil 10 tahun Jerman meningkat sebanyak 1.5 mata asas kepada 2.71%, dan harga longgar ECB pada akhir tahun 2026 hanya 145 mata asas, yang menjadikan daya tarik relatif ikatan AS sementara, tetapi nada nada FED boleh membalikkan corak ini. Data jualan runcit akan dikeluarkan kemudian, dan jika ia terus lemah, ia akan terus mengunci jalan ke bawah dolar AS.

Outlook: Trend ke bawah dolar yang diketuai oleh pelonggaran pasaran bon terus

melihat ke hadapan pada minggu depan, hasil perbendaharaan AS dijangka terus berubah-ubah dalam lingkungan 4.001-4.086, tetapi jika mesyuarat itu mengesahkan jalan yang lebih panjang, Indeks dolar AS menghadapi ujian pendek yang lebih jelas, dan tindak balas rendah sebelumnya 96.9500 akan menjadi kunci. Sekiranya ia hilang, penundaan pada tanda 97.00 akan dibuka, ditambah dengan penghantaran aliran keluar dana dalam pasaran bon, indeks boleh menguji julat yang lebih mendalam 96.50. Inti dari pandangan ini berasal dari pembentukan semula kecairan dari perspektif hutang AS: pemotongan kadar faedah dijangka menguatkan kepekaan harga bon jangka panjang, dan peranan dolar AS sebagai mata wang pembiayaan akan lebih lemah, terutama dalam konteks peningkatan sentimen penindasan risiko global. Konsensus di kalangan ahli strategi adalah bahawa penurunan dolar AS jangka pendek sebanyak 4% -5% telah muncul, tetapi kita perlu berhati-hati terhadap penekanan Powell terhadap ketidakpastian. Sekiranya carta titik diturunkan, penyempitan jurang hutang-ke-pertukaran boleh memberi jeda. Secara keseluruhannya, pasaran bon yang dikuasai oleh kelonggaran akan menguasai kelemahan berterusan dolar AS. Peniaga perlu mengawasi tindak balas segera selepas mesyuarat untuk menangkap peluang sekunder hubungan. Kandungan di atas adalah mengenai "[Laman Web Rasmi XM]: Kedua -dua Dolar AS dan Bon AS pecah, apakah pasaran menunggu? Rizab Persekutuan akan mencetuskan perubahan pada hari Rabu!", Yang disusun dengan teliti dan disunting oleh editor XM Forex. Saya harap ia akan membantu perdagangan anda! Terima kasih atas sokongan!

Setiap orang yang berjaya mempunyai permulaan. Hanya dengan keberanian untuk memulakan anda, anda dapat mencari jalan menuju kejayaan. Baca artikel seterusnya sekarang!