As dívidas dos EUA pararam de se mover, mas o dólar americano mudou? O "ponto crítico" com o qual o mercado está preocupado pode estar chegando

Na quarta-feira (24 de setembro), o mercado de títulos dos EUA continuou o padrão restrito de negociação de baixo volume, xmaccount.com o rendimento de 10 anos caindo até 4,118% a 4,098%, atingindo a baixa desta semana, que foi a menor, pois a baixa de 4,043% na quinta-feira. O índice do dólar se recuperou sob o apoio do discurso noturno do presidente do Fed Powell, recuperando terreno perdido na semana passada. A última citação pairou em torno de 97.745, um aumento de 0,5% em relação aos dois dias anteriores. Esta rodada de ajustes decorre da recalibração do mercado das expectativas do Fed de flexibilização. Powell enfatizou que a política ainda é "moderadamente restritiva" e sugeriu que as observações tarifárias só podem trazer um choque de preço de curto prazo, deixando mais espaço para cortes nas taxas de juros.

No geral, a tendência de queda moderada nos rendimentos do Tesouro dos EUA contrasta xmaccount.com a recuperação de curto prazo do dólar americano. O lado do capital mostra que a taxa de recompra noturna é estável em 4,19%, mas as saídas de liquidação estão prestes a intensificar a pressão de liquidez, e o sentimento do mercado está balançando entre cautela e otimismo. O discurso do presidente do Presidente Daley do Fed San Francisco fornece mais orientação.

O fundo técnico e o equilíbrio short de longa duração do Tesouro dos EUA rendem

No gráfico de 240 minutos, a correção do rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos, uma vez que a alta de 4,353% em 20 de agosto chegou ao fim. Depois de atingir um fundo de 4,099% em 16 de setembro, o preço gradualmente estabilizou e recuperou para 4,131%. Embora essa rodada de aumento reparada não tenha reescrito o canal geral descendente, ela mudou o impulso de um puxão-de-short dominado pelo urso para um puxão de curto-curto-curto. As linhas duplas de convergência e divergência média móvel (MACD) estão ligadas perto do eixo zero, o valor da linha diff é de 0,007, o valor da linha DEA é de 0,012 e o gráfico de barras encolhe a -0,010, indicando que as forças longas e curtas estão tendendo a se equilibrar e a volatilidade de curto prazo está de moda.O estreitamento do canal da banda de Bollinger fortalece ainda mais esse sinal, xmaccount.com o nível médio de 4,132% se tornando o ponto de ancoragem atual e o preço está funcionando intimamente abaixo dele, o que geralmente indica que o mercado está prestes a preparar um avanço direcional.

Recordando a tendência recente, produz acelerado para baixo após os 25 pontos base do Fed cortados na semana passada, mas o rebote no início desta semana surgiu de uma reavaliação da "restritividade moderada" da política e as preocupações evitadas sobre a ativação excessiva. O rendimento de dois anos também atingiu uma baixa semanal de 3,559%e a baixa local foi de 3,468%, e os rendimentos de 20 e 30 anos caíram 0,5 pontos base. A curva mostrou um leve padrão de alta, beneficiando -se do declínio simultâneo no rendimento do tesouro do Reino Unido a longo prazo. Os xmaccount.comentários do mercado de instituições conhecidas apontaram que esse padrão reflete as expectativas dos investidores sobre a consistência do banco central global, incluindo possíveis sinais de flexibilização do Banco Central Europeu após o inesperado declínio na confiança dos negócios alemães para 87,7. No entanto, mudanças sutis no lado do capital não podem ser ignoradas: a taxa de juros de recompra hipotecária geral (GC) abriu 2 pontos base mais altos, para 4,19%, a saída dos fundos corporativos apoiados pelo governo (GSE) acabou xmaccount.com a suplementação noturna dos dois dias anteriores, e a escala de posições longas ainda é alta, e a janela para a suplementação de liquidação é uma graduação.

No nível fundamental, o foco de hoje é, sem dúvida, os dados de vendas de novas casas de agosto às 10:00 da manhã, xmaccount.com o consenso de 650.000 unidades anunciadas, o mesmo de julho, mas ainda é 10% menor que o mesmo período do ano passado. As taxas de juros da hipoteca caíram ligeiramente para 6,34% (referência de 30 anos) em agosto, o que pode injetar um traço de momento positivo nos dados de setembro. Os dados de MBA mostram que o índice de aplicação de hipoteca se recuperou ligeiramente em 0,6%, para 388,3 na semana passada, xmaccount.com a xmaccount.compra e o refinanciamento dos sub-índices subindo 0,3% e 0,8%, respectivamente, sugerindo que o mercado imobiliário ainda é resistente a altas taxas de juros, mas o aumento da oferta de moradias existente pode suprimir ainda mais a demanda. O leilão de títulos do Tesouro de 5 anos à tarde (US $ 70 bilhões) também testará a demanda. O prêmio atual através do GC é estável em 26 pontos base e a redução da posição curta suporta a atratividade do artigo de médio e curto prazo. A operação de recompra reversa (RRP) do Federal Reserve subiu para US $ 14,17 bilhões ontem, xmaccount.com o ponto de taxa de juros do GC de 4,12%, indicando que os fundos institucionais ainda preferem ativos seguros, mas as saídas de acordo de amanhã e sexta

O momento de rebote do índice do dólar americano está positivamente correlacionado xmaccount.com os títulos dos EUA

O gráfico de 240 minutos do índice do dólar americano mostra que ele entrou em mais de um mês de tendência descendente volátil desde o pico no início de agosto. Ele aumentou rapidamente após a baixa de 96.2109 em 16 de setembro. Seu preço atual é 97.6799, xmaccount.com uma recuperação cumulativa de mais de 1,4%. Esta rodada de ações ascendente pode ser graças à confirmação do MACD Golden Cross. A linha DIFF 0.0322 e a linha DEA 0,0176 estão no eixo zero, e o gráfico de barras é aumentado para 0,0291, e a estrutura do touro a curto prazo é clara. Os preços quebraram efetivamente a faixa intermediária da banda Bollinger 97.4674 e lançaram um impacto positivo na pista superior 97.8372, que está intimamente ligada à recuperação simultânea dos rendimentos do tesouro dos EUA: a estabilização de rendimentos geralmente amplia o reflexo de fundos nos ativos do dólar americano.Gravidade, especialmente no contexto das expectativas de políticas do Fed, mudando de Dovish para Neutro.

da perspectiva histórica, embora a tendência descendente do índice do dólar dos EUA desde a alta anterior de 100.2599 não tenha revertido xmaccount.completamente, a recuperação desta semana retirou o índice da baixa de segunda -feira, destacando -se da fraqueza simultânea do euro, iene e libra. O euro caiu 0,5% em relação ao dólar americano, para 1,1751, e a libra caiu 0,4%, para 1,3467. Nos xmaccount.comentários, o conhecido estrategista de câmbio enfatizou que o discurso de Powell reiterou o equilíbrio de emprego e inflação, evitando o risco de flexibilização prematura, que provocou diretamente a xmaccount.compra defensiva do dólar americano. A probabilidade de um corte de taxa de 25 pontos base cada um nas duas reuniões restantes do ano aumentou para 94%, mas os principais dados do PCE (divulgados na sexta -feira) se tornarão um ponto de virada importante. Se a expectativa mensal de 0,2% mês a mês for atendida, ele consolidará a expectativa de dois cortes nas taxas, a menos que a situação geopolítica na Europa se deteriore ainda mais. A transmissão dos mercados de capitais também vale a pena notar: a taxa de juros do OIS aumentou 0,002%, para 3,906% em 0x de março, 45,2 pontos base inferiores ao SoFR médio no 10º dia, o que implica que a probabilidade de taxa de juros reduzida em outubro é 8,5%, o contrato de baixo e o REDRESTEMENTO DE SOFR RESTEREIRO A BASTEMENTO DO GRENTO E A BASEIRO A BASEIRO 0.5 Us, que fortaleceu a base de US $ 8.5, que é a base de que a base de sorda e a base de sorda e a base de sorda e a base de sorda e azul foi a base de que a base verde e azul foi a base.

EUA. Os rendimentos do Tesouro são a âncora central da tendência do dólar americano. De uma perspectiva técnica, a correlação positiva entre os dois é totalmente refletida nesta rodada de recuperação: se o rendimento puder manter o suporte da pista inferior de Bollinger de 4,106%, a pista média 97.4674 do índice do dólar dos EUA ganhará mais espaço para respirar; Pelo contrário, se a taxa de rendimento for testada novamente na baixa anterior de 4,099%, o dólar americano poderá enfrentar o teste da pista mais baixa 97.0986. Observadores institucionais apontaram que essa ligação decorre da reavivação do mercado das expectativas de xmaccount.compra de títulos de "operação de reversão" do Fed. Embora o lado fiscal esteja enfrentando pressão de déficit de longo prazo, ele é tamponado a curto prazo, estabilizando a escala de leilão e explorando canais de financiamento alternativos (como entidades do tipo soberano), que indiretamente apóiam a força relativa do dólar americano. O leilão de hoje de títulos do Tesouro de 17 ciclos e notas de taxa flutuante de 2 anos (escala total de US $ 93 bilhões) também testarão essa lógica. Se a demanda for estável, o momento da recuperação do dólar americano pode ampliar ainda mais.

Riscos potenciais e expectativas de mercado impulsionadas pelos fundamentos

Fatores fundamentais dominam o meio desta semana. Embora a declaração cautelosa de Powell não tenha alterado os preços do mercado dos dois cortes na taxa de juros este ano, o aviso de enfatizar a "opção de política livre de risco" destaca as pressões duplas da inflação teimosa e desaceleração do emprego, o que afeta diretamente o nível de ancoragem dos rendimentos do tesouro dos EUA e é transmitido ao dólar americano através das expectativas políticas. A confiança dos negócios da IFO alemã caiu inesperadamente para 87,7, juntamente xmaccount.com o declínio nos rendimentos de títulos de longo prazo do Reino Unido, fortaleceu o consenso global sobre a flexibilização, mas os dados europeus fracos também aumentaram indiretamente o prêmio de barragem segura do dólar americano. O conhecido estrategista do mercado analisou que os dados fracos de inflação ou emprego podem desencadear o repercussão dos dois cortes na taxa de juros no final do ano, impulsionando as tendências descendentes em rendimentos e a interpretação do impacto "único" da retórica tarifária facilitou as preocupações imediatas do mercado sobre os níveis de preços.

O mercado está preocupado xmaccount.com o discurso do Federal Reserve Daly, xmaccount.como um representante da facção neutra, sua declaração de perspectiva econômica pode ser estendidaContinuando o argumento equilibrado de Powell, mas qualquer inclinação para o mercado de trabalho pode ampliar as expectativas dos cortes nas taxas de juros e diminuir a curva de rendimento. O mercado de capitais já surgiu. As taxas de juros do GC mostram xmaccount.com base na base de referência que o prêmio em papel de 5 anos é de -26 pontos-base, 10-6 pontos base e o artigo de 20 anos diminui significativamente para -106 pontos-base. A redução da posição curta sugere uma recuperação na demanda, mas a forte pressão das saídas de liquidação xmaccount.começará amanhã, e o bombeamento de liquidez de US $ 39 bilhões pode amplificar a volatilidade da noite.

Alguns usuários seniores enfatizam o risco de falsos avanços sob o estreitamento da banda Bollinger de rendimento e recomendam prestar atenção à pista superior de 4,158%; As contas institucionais se concentram na correlação positiva entre o dólar e o rendimento, apontando que, se os dados do PCE forem moderados, o índice poderá desafiar o máximo anterior de 97.9489, mas precisamos ter cuidado xmaccount.com o exaustão do momento do touro. No geral, essas vozes fortalecem a dependência do mercado nas orientações fundamentais e os relatórios mensais do mês a mês dos relatórios de inflação se tornarão um divisor de águas entre as tendências de dólares e títulos dos EUA.

O próximo 2-3: a oscilação cria impulso, e a direção deve ser confirmada por dados

Ansiosos pelo próximo 2-3, espera-se que os rendimentos do Tesouro dos EUA flutuem dentro de uma faixa estreita de 4,16% a 4,10%. Se o suporte de 10 anos for mantido e a resistência de 4,150% for testada, ela fornecerá uma respiração para os Bulls, mas o estreitamento do canal de Bollinger implica que o avanço precisa de fundamentos para ajudar. Se a expectativa de 0,2% mês a mês dos dados do PCE na sexta-feira for atendida, ele poderá consolidar o canal descendente e o rendimento poderá testar o ponto baixo de 4,099%; Pelo contrário, fortes sinais de emprego acenderão a energia de ação ascendente e desafiarão o nível anterior de 4,252%. O índice do dólar americano está ganhando força na plataforma 97.72. A amplificação da Cruz Golden MACD pode empurrá -la para cobrar em direção à resistência 97.9489. A correlação positiva xmaccount.com o rendimento dominará o caminho de curto prazo. Se a pressão do assentamento no lado da capital não for excessiva, o índice dos EUA deverá manter a pista média 97.4674 e abrir o espaço de imaginação para a marca 100. No entanto, se o rendimento cair muito rapidamente, o risco de queda apontará para 97.0986.

O mercado geral girará em torno do caminho de flexibilização do Fed e dados globais fracos. A pressão descendente sobre os rendimentos do Tesouro dos EUA pode continuar até o fim. O momento de rebote do dólar americano depende da estabilidade das expectativas de políticas. O sentimento do mercado pode divergir antes e depois que os dados são divulgados, mas o tom de grandes flutuações permanece inalterado. Fique de olho no discurso de Daly e nas orientações do PCE para capturar possíveis pontos de virada.

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