O mercado de títulos da zona do euro está confuso, análise das tendências de curto prazo de ouro, prata, petróleo bruto e câmbio em 25 de setembro

Revisão do mercado global

1. Condições do mercado europeu e americano

Os três principais índices de futuros de ações dos EUA caíram coletivamente. As bolsas de valores européias caíram, xmaccount.com o Stoxxx600 pan-europeu caindo 0,5%, e o DAX alemão e o Reino Unido FTSE 100 caíram 0,4%.

2. Interpretação de notícias de mercado

O mercado de títulos da zona do euro está confuso, e os riscos geopolíticos se tornaram "ruído de fundo". já havia subido intradiário. Espera -se que a confiança do consumidor alemão suba um pouco antes de outubro, mas ainda está no intervalo negativo. A confiança dos negócios alemães caiu inesperadamente em setembro, à medida que a perspectiva econômica permaneceu fraca. O rendimento de dois anos da Alemanha permaneceu plano em 2,02%. ⑶ O mercado reforçou recentemente suas expectativas de que o Banco Central Europeu mantenha altas taxas de juros por um longo período de tempo, xmaccount.com os xmaccount.comerciantes precificando um corte de 25 pontos de base em julho xmaccount.com uma probabilidade de 40%. ⑷ Espera -se que a taxa de juros chave atual seja de 1,97% em dezembro de 2026, em xmaccount.comparação xmaccount.com 2% no momento. ⑸ O Banco Nacional Suíço manteve sua principal taxa de juros de política em zero na quinta -feira, a mais baixa entre os principais bancos centrais. ⑹O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos não mudou muito durante o período de negociação em Londres, atingindo 4,14%. ⑺ O rendimento de 10 anos da Itália aumentou 1 ponto base, para 3,60%, e sua diferença de rendimento xmaccount.com os títulos do governo alemão foi de 85,5 pontos base, o mais alto desde 8 de setembro. ⑻analisadores apontam que os investidores continuam mostrando sensibilidade limitada aos desenvolvimentos geopolíticos. ⑼ MercadoA turbulência política em andamento na França também está se tornando cada vez mais indiferente, mesmo que o problema permaneça sem solução. ⑽A diferença de rendimento entre os títulos do Tesouro Alemão da Haven Safe e os títulos franceses de 10 anos se estabilizou em cerca de 81 pontos base, e o rendimento de aveia francês caiu 0,5 pontos base para 3,56%.

A economia canadense está enfrentando um teste crítico, e a semana de dados acende o mercado de câmbio. ⑵ Os dados do PIB de julho serão divulgados às 20:30, horário de Pequim, na sexta -feira (26 de setembro). O mercado espera que o crescimento mensal do mês a mês seja +0,1%e o valor anterior é de -0,1%. ⑶ Durante o mesmo período, os principais subdados, xmaccount.como alterações percentuais anualizadas trimestrais, porcentagens trimestrais de importação, porcentagens trimestrais de exportação, inventário xmaccount.comercial (dólares canadenses) e porcentagens trimestrais de demanda doméstica também serão divulgadas.

A política de Trump ataca consecutiva, xmaccount.com os mercados globais subindo as correntes

⑴Trump disseram aos líderes de países árabes e países de maioria muçulmana que ele pressionaria Israel a não anexar partes da Cisjordânia e apoiar um plano de paz dos EUA contra a Guerra da Gaza. ⑵ Os Estados Unidos reduzirão as tarifas em carros importados da UE para 15%, datando de 1º de agosto, um movimento que consolida os termos do contrato xmaccount.comercial de estrutura alcançado pelos dois lados neste verão. ⑶ O governo Trump lançou 232 investigações sobre a importação de robôs, máquinas industriais e equipamentos médicos, e o Departamento de xmaccount.comércio dos EUA tem 270 dias para enviar recomendações sobre tarifas ou outras medidas ao presidente. ⑷ O governo dos EUA está atualmente investigando a importação de medicina, semicondutores e outros produtos importantes e em breve fornecerá assistência financeira adicional aos agricultores dos EUA, xmaccount.com foco em produtores de soja, milho, trigo, sorgo e algodão. ⑸ A Agência de Administração e Orçamento dos EUA planeja reduzir permanentemente o tamanho do pessoal do governo quando o governo é fechado, especialmente para funcionários do projeto que não são exigidos por lei a serem mantidos. ⑹u.s. O presidente Trump está buscando visitar o Japão antes da reunião dos líderes de cooperação econômica da Ásia-Pacífico em Gyeongju, na Coréia do Sul, em 31 de outubro, para se encontrar xmaccount.com o novo primeiro-ministro japonês. ⑺Os Estados Unidos planejam fornecer à Argentina uma troca de moeda de até US $ 20 bilhões e está se preparando para xmaccount.comprar títulos em moeda estrangeira, a fim de fornecer apoio financeiro muito necessário ao presidente Javier Mile.

Os leilões de títulos britânicos acenderam a demanda, e os fundos de óculos seguros subiram

⑴O Escritório de Gerenciamento de Dívida do Reino Unido vendeu xmaccount.com sucesso 750 milhões de libras (cerca de 1,01 bilhão de dólares em dólares de ouro) de títulos de bordas douradas em 2038 de dezembro em uma proposta sistemática na quinta-feira (26 de setembro). ⑵O valor total da oferta desse leilão atingiu 2,462 bilhões de libras, excedendo em muito a escala de emissão de 750 milhões de libras, e a taxa final de cobertura da oferta é tão alta quanto 3,28 vezes. ⑶O rendimento médio desse lote de títulos xmaccount.com uma taxa de face de 4,75%é de 4,978%, o preço médio é de 97,805 e o maior rendimento é de 4,985%. ⑷ A forte demanda de lances mostra que, apesar do alto nível de rendimento, os títulos do Tesouro do Reino Unido a longo prazo ainda são atraentes para o capital internacional. ⑸ Este resultado podePode refletir que a demanda do mercado por alocação de proteção contra a dívida soberana de alta qualidade está subindo contra o cenário de preocupações causadas pelas observações tarifárias de Trump.

Liquidez do Banco Central Europeu Buraco Negro: Depósitos noturnos subiram em 2,64 trilhões de euros, e a demanda de empréstimos foi esgotada

⑴ Os dados de liquidez divulgados pelo Banco Central Europeu mostraram na quinta -feira que o uso de instalações de empréstimos noturnos foi de apenas 21 milhões de euros, que mais uma diminuição de 25 milhões de euros no dia anterior. ⑵ O uso de instalações de depósito noturno atingiu 2642910 milhões de euros, um aumento de cerca de 17,7 bilhões de euros dos 2625202 milhões de euros do dia anterior. ⑶ As participações em conta corrente dos bancos xmaccount.comerciais no BCE foram de 159.727 milhões de euros, queda de cerca de 98 bilhões de euros de 169.530 milhões de euros no dia anterior. ⑷O escala de depósitos noturnos forma um enorme contraste xmaccount.com a escala de empréstimos noturnos, e a escala de depósitos é cerca de 125.000 vezes a escala de empréstimos. ⑸ Esses dados refletem que o sistema bancário deposita uma enorme liquidez no Banco Central Europeu, em vez de em empréstimos ou empréstimos interbancários à economia real. Scale A escala de depósito noturno de mais de 2,6 trilhões de euros indica que há uma aversão significativa ao risco e uma tendência para a acumulação de liquidez no mercado financeiro. ⑺A queda nas participações em conta corrente contrasta xmaccount.com o aumento dos depósitos durante a noite, indicando que os bancos estão ajustando a estrutura de alocação de seus ativos líquidos. ⑻ O uso extremamente baixo de empréstimos noturnos indica uma fraca demanda de financiamento no mercado interbancário, e a confiança do mercado precisa ser restaurada. ⑼ Os dados destacam o atual dilema da alocação de fundos enfrentados pelo sistema bancário europeu, e uma grande quantidade de fundos foi depositada na conta do Banco Central e não entrou efetivamente no ciclo da economia real.

A economia alemã deverá se recuperar nos próximos dois anos

⑴ Cinco principais instituições de pesquisa econômica disseram na quinta -feira que a economia alemã está gradualmente saindo da calha e espera -se que recupere certo momento nos próximos dois anos. A previsão mais recente aumenta a taxa de crescimento em 2025 a 0,2%, maior que a expectativa anterior de 0,1%, e mantém a previsão de um crescimento de 1,3%em 2026, enquanto a taxa de crescimento em 2027 deve ser de 1,4%. ⑵ As instituições apontaram que o aumento do novo governo em infraestrutura e gastos xmaccount.com defesa apoiará o crescimento a longo prazo, mas ainda será arrastado por atritos xmaccount.comerciais globais a curto prazo. O chanceler alemão Meltz prometeu aumentar o crescimento depois de assumir o cargo em maio deste ano, mas o progresso da reforma foi considerado menor do que o esperado. ⑶ Expansão dos gastos do governo fornecerá estímulo para os próximos anos, mas os fundos relevantes são emitidos lentamente que os orçamentos, e os acordos de empréstimos são parcialmente usados ​​para evitar a consolidação fiscal esperada. ⑷ Em termos de mercado de trabalho, a taxa de desemprego deve aumentar de 6,0% em 2025 para 6,3% em 2026 e depois cair para 5,6% em 2027. O mercado de trabalho deve melhorar à medida que a economia se recuperar. ⑸ Ao mesmo tempo, espera -se que o aumento da renda descartável real promova o desenvolvimento de indústrias de consumo privado e serviços relacionados. Espera -se que a inflação permaneça em torno de 2,0% durante o período de previsão.

A Rússia planeja estender a proibição de exportações de petróleo refinadas até o final do ano

⑴ De acordo xmaccount.com a agência de notícias internacional, o vice -primeiro -ministro russo Novak disse que o governo planeja impor uma proibição de exportações de diesel nos revendedores até o final do ano. ⑵ Ao mesmo tempo, a proibição de exportação de gasolina será estendida até o final do ano e se aplicará a revendedores e fabricantes, mas sob o acordo intergovernamentalO fornecimento não é afetado.

A inflação boxi-herbia caiu para 4,1% em agosto

⑴Boxi-Herbia A taxa de inflação anual caiu para 4,1%, inferior a 4,8% em julho, encerrando uma tendência contínua para cima. ⑵ A taxa de crescimento de bebidas alimentares e não alcoólicas diminuiu para 9,2%, as indústrias de catering e hoteleiras caíram para 7,2%, os preços da habitação e das concessionárias caíram para 0,2%, de 1,4%, e outros bens e serviços caíram para 3,5%. Os preços de roupas e calçados caíram mais de 5,7%. ⑶ Ao mesmo tempo, o aumento de preços de móveis e equipamentos domésticos aumentou ligeiramente para 1,1%; Bebidas alcoólicas e tabaco permaneceram em 3,7%, e os cuidados de saúde permaneceram em 6,1%. Af e, no mês a mês, os preços do consumidor caíram 0,2% em agosto, revertendo o aumento de 0,2% em julho.

O PPI da África do Sul chegou a um ano de um ano em agosto

⑴ O índice de preços do produtor de agosto da África do Sul (PPI) aumentou 2,1% ano a ano, superior a 1,5% em julho e se recuperou pelo terceiro mês consecutivo, estabelecendo um novo alto no ano passado. O aumento do preço de alimentos, bebidas e tabaco expandiu-se para 4,3%, dos quais carne, peixe, frutas, vegetais e gorduras aumentaram 11% ano a ano. Os móveis e outros produtos de fabricação aumentaram 8,3%, ano a ano, os produtos minerais não metálicos aumentaram 6,3%, o equipamento de transporte aumentou 1,6%e o metal, máquinas e equipamentos de informática aumentaram de 0,1%para 1,1%. ⑶ Na tendência descendente, os preços dos produtos de coca, petróleo, produtos químicos, borracha e plástico caíram 1%ano a ano, produtos de papel e produtos impressos caíram 0,5%, e as máquinas elétricas e os equipamentos de medição de xmaccount.comunicação caíram 1%. Af e, mês a mês, o PPI aumentou 0,3% em agosto, inferior a 0,5% em julho.

A taxa de crescimento de crédito da Grécia atingiu um recorde alto nos últimos três anos

⑴ em agosto, a escala geral de crédito da economia da Grécia aumentou 7,4% ano a ano, maior que 7,2% em que a taxa de crescimento mais rápida, xmaccount.com um pouco mais de 10 anos. milhões de euros naquele mês, revertendo a saída líquida de 1,26 bilhão de euros no mês passado. ⑶ A taxa de crescimento ano a ano dos departamentos governamentais acelerou de 2,0% em julho para 2,4%, mas a saída de financiamento líquido de 189 milhões de euros naquele mês, uma reversão da entrada líquida de 509 milhões de euros no mês passado.

As vendas no varejo do Reino Unido caíram por doze meses consecutivos

⑴ A Pesquisa de xmaccount.comércio de Distribuição da Federação Britânica de Distribuição da Federação Britânica (CBI) mostrou que o equilíbrio ponderado de vendas no varejo em setembro era de -29%, um pouco melhor de -32% em agosto, mas ainda menor que as expectativas do mercado -e se deve a serem esperadas. ⑵ Isso significa que as vendas anuais caíram por doze meses consecutivos, refletindo o contínuo ambiente de demanda fraca para o setor de varejo. A pesquisa mostra que os varejistas geralmente acreditam que o desempenho das vendas ainda é "suave" e a perspectiva de outubro é ainda mais sombria. ⑶ De acordo xmaccount.com os dados do sub -item, as vendas on -line mudaram de +3%em agosto para -24%, as vendas por atacado aceleraram e o xmaccount.comércio de automóveis caiu mais severamente, atingindo -67%. O volume geral de vendas de distribuição caiu -35% em setembro, e o declínio em outubro deve facilitar. Tabela Economista CBIDizia que a demanda fraca, as tarifas dos EUA e os altos impostos corporativos continuaram a suprimir o setor de varejo e pediram ao governo que evite aumentar os encargos corporativos no orçamento do outono para reconstruir a confiança no mercado.

A Índia Sensex caiu por cinco dias consecutivos para atingir uma nova baixa por mais de duas semanas

⑴ Na quinta -feira, o índice BseseSEX da Índia caiu 0,6%, fechando em 81.160 pontos, um novo nível inferior desde 9 de setembro e fechou o quinto dia de negociação consecutiva. Sentiment O sentimento do mercado é suprimido por vários fatores, incluindo o impacto potencial do aumento das taxas de visto H-1B sobre os lucros das empresas de TI, a incerteza nas negociações xmaccount.comerciais dos EUA e da Índia e a saída contínua de capital estrangeiro. ⑶ Em termos de ações individuais, Trent, PowerGrid, Tata Automobile, TCS, AsianPaints, NTPC, Adani Port e Bajajfinance classificados entre os melhores do declínio; Aqueles xmaccount.com performances mais fortes incluem eletrônicos Bharat, Axisbank, Bharti Airtel e HDFCBank.

O rendimento do Tesouro de 10 anos do Reino Unido aumentou para 4,7% de pressão fiscal foi destacada

⑴ O rendimento do tesouro de 10 anos do Reino Unido aumentou para 4,7%, refletindo as preocupações do mercado provocadas pela política fiscal e pela incerteza política. Recentemente, o debate surgiu dentro do Partido Trabalhista sobre diferenças nas posições fiscais, e o prefeito do Grande Manchester Burnham propôs aumentar o empréstimo em 40 bilhões de libras, o que provocou fortes críticas. ⑵ Os rendimentos do tesouro britânico subiram mais rápido que a Alemanha e os Estados Unidos, limitando o espaço político da chanceler Rachel Reeves. Nos últimos anos, a demanda por leilões de títulos do Tesouro de cinco anos, nove e 30 anos caiu para mínimos de vários anos, e os investidores questionam se o governo pode equilibrar as regras de gastos e fiscais. ⑶ Em termos de dados econômicos, o índice de gerentes de xmaccount.compras globais da S&P em setembro mostrou que a atividade do setor privado diminuiu significativamente a taxa de crescimento da indústria de serviços enfraqueceu e a indústria de manufatura diminuiu ainda mais. O Banco da Inglaterra manteve as taxas de juros inalteradas e permaneceu cautelosa, e o mercado espera que o próximo corte da taxa adie até 2026. Espera -se que o programa de empréstimos subsidiados aumente a renda disponível dos residentes em 2026, equivalente a 1,5% do volume econômico total. ⑵ O primeiro -ministro Orban está enfrentando as eleições gerais mais difíceis no próximo ano, xmaccount.com estagnação econômica e alta sala de imersão para cortes na taxa de juros. Seu portfólio de políticas inclui cortes de impostos domésticos em larga escala, empréstimos preferenciais para xmaccount.compradores de imóveis e aumentos de pensão pela primeira vez. O Banco Central apontou que a renda adicional impulsionará o consumo, mas as despesas de juros pagas pelo governo às famílias cairão significativamente. ⑶ O banco central manteve a taxa de juros de referência inalterada em 6,5% na reunião de terça -feira, o nível mais alto da UE. O Banco Central enfatizou que as políticas de austeridade ainda são necessárias para conter a inflação que deve aumentar em 2026, à medida que as medidas do governo impulsionam o consumo. ⑷ ⑷ ⑷orban A mais recente medida é o "Plano de Inicialização da Habitação", fornecendo aos xmaccount.compradores de imóveis iniciantes um empréstimo de 3% de taxa de juros, até 25 anos e uma taxa de adiantamento de 10%. O Banco Central espera que o plano aumente significativamente o consumo e a demanda de empréstimosimplorar. ⑸ O banco central estima que o saldo dos empréstimos domésticos possa aumentar de 17% a 20% até o final de 2025 e se expandir para 18% a 22% em 2026, mas há grande incerteza. ⑹O cenário de referência da xmaccount.comissão Monetária prevê que a inflação média em 2026 será de 3,8%, maior que a meta de 3%a médio prazo. O risco geral de inflação será ascendente, enquanto o risco de crescimento econômico será descendente.

3. Tendências dos principais pares de moedas na Bolsa de Nova York antes do mercado

Euro/USD: a partir de 20:05 Pequim, o Euro/USD aumentou, agora em 1,1741, um aumento de 0,02%. Antes da Bolsa de Valores de Nova York, (Euro-USD) se estabeleceu no último dia de negociação, aproveitando a estabilidade principal de apoio de 1.1730, tentando recuperar algumas negociações de ontem enquanto tentava descarregar algumas condições óbvias sobre o indicador de força relativa, xmaccount.com sinais de sobreposição positivos indicando uma tentativa de recuperar o momento.

GBP/USD: A partir de 20:05 Beijing Time, GBP/USD caiu e agora está em 1.3423, uma queda de 0,8%. Antes da bolsa de valores de Nova York, o preço (GBPUSD) aumentou um pouco no último dia de negociação, tentando recuperar parte do terreno perdido anterior, aproveitando as condições óbvias de superdimpa no indicador de força relativa, especialmente quando os sinais positivos aparecem lá.

Spot Gold: a partir de 20:05, o tempo de Pequim, Spot Gold Rose, agora em 3751,52, um aumento de 0,42%. Antes da bolsa de valores de Nova York, o preço (ouro) subiu no último dia de negociação, depois que a jornada anterior foi projetada para encontrar mínimos mais altos xmaccount.como base para apoiar sua recuperação, que está sendo negociada ao longo da linha de tendência de suporte da pista quando a principal tendência de alta domina a curto prazo.

Spot Silver: a partir de 20:05 Pequim, spot Silver Rose, agora em 44.751, um aumento de 1,98%. Antes do mercado de ações de Nova York, o preço (de prata) flutuava nas últimas negociações intradiárias, tentando obter um impulso otimista que poderia ajudá -lo a se recuperar e recuperar sua forte tendência de alta. A principal tendência de alta dominou o curto prazo e negociou ao longo da linha de tendência de suporte. Ao mesmo tempo, utilizou o suporte dinâmico representado pela troca acima do EMA50 e, além disso, os indicadores de força relativa atingiram níveis graves de superdivência em relação ao movimento de preços, o que aumentou as chances de uma rápida recuperação em um impulso otimista em um futuro próximo.

Mercado de petróleo bruto: a partir de 20:05, o tempo de Pequim, o petróleo dos EUA caiu e agora está em 64.600, uma queda de 0,62%. Antes da Bolsa de Valores de Nova York, o preço do (petróleo bruto) caiu no último dia de negociação, que foi um lucro natural após a ascensão anterior, tentando transferir algumas situações óbvias para o indicador de força relativa, xmaccount.com sinais de sobreposição negativos aparecendo, o que pode oferecer uma oportunidade para coletar seu poder positivo.

4. Visão institucional

Funcionários do BCE: A meta de inflação foi alcançada sem correr para ajustar as taxas de juros

⑴ Peter Kazimir, membro do xmaccount.comitê de Gerenciamento de BCE, disse que os formuladores de políticas atingiram as metas de inflação; portanto, não há necessidade de se apressar para ajustar ainda mais as taxas de juros. Em seu discurso em Bratislava, Kazimir apontou: "Podemos dizer orgulhosamente que alcançamos nossos objetivos e agora precisamos ser pacientes, determinados e prontos para agir quando for a hora certa". ⑵ Ele acrescentou ainda: "Na era atual de mudanças rápidas, nossa posição não é de forma alguma chata. Nossa tarefa é coletar e analisar dados e, xmaccount.com flexibilidade e capacidades existentes, respondem quando for realmente necessário". ⑶ A presidente do Banco Central Europeia, Christine Lagarde, disse que a política monetária do BCE está atualmente em uma "posição do poço". Ela enfatizou que, à medida que a inflação permanece no nível -alvo, o mercado geralmente acredita que os custos de empréstimos não serão mais reduzidos.

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