Powell enfrenta uma decisão importante, análise da tendência de curto prazo do ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 25 de novembro

Visão geral do mercado global

1. Condições dos mercados europeu e americano

Os três principais futuros de índices de ações dos EUA caíram, xmaccount.com os futuros do Dow caindo 0,08%, os futuros do S&P 500 caindo 0,14% e os futuros do Nasdaq caindo 0,25%. O índice DAX da Alemanha caiu 0,10%, o índice FTSE 100 da Grã-Bretanha subiu 0,04%, o índice CAC 40 da França subiu 0,16% e o índice europeu Stoxx 50 caiu 0,11%.

2. Interpretação das notícias do mercado

Powell enfrenta uma decisão importante e as divergências dentro da Reserva Federal atingiram um pico

⑴ As divergências políticas dentro da Reserva Federal atingiram o nível mais alto nos quase oito anos de mandato de Powell. A decisão de reduzir as taxas de juro em Dezembro poderá suscitar a oposição de muitos membros. ⑵ Powell enfrenta duas escolhas estratégicas: uma é fazer uma pausa após cortar as taxas de juro conforme esperado pelo mercado e emitir um sinal de que "o limiar para cortes subsequentes nas taxas de juro será aumentado" através de uma declaração; a outra é manter as taxas de juros inalteradas e fazer uma avaliação depois que os dados de janeiro do próximo ano estiverem xmaccount.completos. ⑶ Os fundamentos económicos apresentam características contraditórias, coexistindo o crescimento estagnado do emprego e a inflação elevada, mostrando sinais de estagflação. ⑷ Dois dos principais aliados de Powell enviaram sinais. O presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, disse que "ainda há espaço para novos ajustamentos políticos num futuro próximo", e o presidente do Fed de São Francisco, Daley, apoia claramente um corte nas taxas de juro em Dezembro. ⑸ Os deputados que se opõem aos cortes nas taxas de juro estão preocupados xmaccount.com a propagação da pressão inflacionista e acreditam que as políticas restritivas devem ser mantidas. O presidente do Fed de Boston, Collins, está “hesitante” em reduzir ainda mais as taxas de juros. ⑹ A experiência histórica mostra que, desde 1992, a Reserva Federal não teve uma decisão xmaccount.com mais de três votos dissidentes, e o grau de desacordo desta vez pode quebrar este recorde. ⑺A decisão final dependerá da avaliação de riscos de Powell. SeA decisão de reduzir as taxas de juro exige a construção de um novo consenso, enquanto a decisão de permanecer onde está pode prolongar as disputas internas.

O desempenho dos bancos britânicos excedeu as expectativas e as previsões de lucros aumentaram em todos os níveis

⑴Depois que o HSBC, o Barclays, o Lloyds e o NatWest divulgaram os seus relatórios do terceiro trimestre, quase todos os bancos receberam aumentos consensuais nas previsões. ⑵ De acordo xmaccount.com os dados da S&P Global VisibleAlpha, as previsões do lucro líquido e da margem financeira de três dos quatro bancos foram revistas em alta. ⑶ Os analistas salientaram que os rendimentos de cobertura estrutural, o sólido crescimento dos empréstimos internos e a melhoria dos rendimentos não provenientes de juros apoiaram conjuntamente o aumento da orientação para as receitas. ⑷O Lloyds Bank é o único banco a experimentar uma redução na sua previsão de lucro líquido, uma vez que o seu lucro do terceiro trimestre caiu 45% devido à sua provisão de 800 milhões de libras em provisões relacionadas xmaccount.com financiamento automóvel. ⑸ A previsão de lucro líquido do NatWest Bank foi aumentada em até 6,5%, xmaccount.com os analistas elogiando o seu “excelente desempenho entre os seus pares britânicos”. ⑹ O desempenho global do sector bancário mostra que, apesar dos desafios empresariais individuais, a rentabilidade principal continua a melhorar.

O acordo de paz xmaccount.com a Ucrânia alcançou um avanço, e os Estados Unidos e a Rússia mantiveram conversações secretas para dar seguimento.

⑴ Autoridades dos EUA confirmaram que a delegação ucraniana chegou a um acordo xmaccount.com os Estados Unidos sobre os termos de um potencial acordo de paz. ⑵ O secretário do Exército dos EUA, Dan Driscoll, manteve conversações secretas xmaccount.com a delegação russa em Abu Dhabi na segunda-feira. ⑶O objetivo desta reunião é dar seguimento às consultas de fim de semana entre Genebra e a Ucrânia e promover conjuntamente o processo de paz. ⑷Embora ainda existam alguns detalhes do acordo que precisam ser melhorados, ambas as partes chegaram a um consenso sobre o quadro geral. ⑸A cláusula de anistia foi removida da última versão do plano de paz de 19 pontos, mostrando que as negociações fizeram progressos substanciais.

O mercado de títulos dos EUA está aguardando uma pausa, xmaccount.com dados importantes e diferenças do Federal Reserve dominando a lógica de negociação.

⑴As negociações no mercado de títulos dos EUA foram leves durante a noite, xmaccount.com o rendimento de 10 anos flutuando em menos de 2 pontos base, e o volume de negócios foi lento e principalmente operações de renovação de contratos. ⑵ Espera-se que os dados semanais do ADP e o grupo de controle de vendas no varejo em setembro ativem o mercado, e esses dados serão incluídos diretamente na contabilidade do PIB. ⑶A estratégia de negociação tende a vender em alta quando o rendimento de 10 anos está próximo de 4%, e a faixa ideal está entre 4,05% e 4,02%. ⑷ O famoso economista Roubini apoia o acordo do "longo excepcionalismo americano", acreditando que o desenvolvimento tecnológico transcenderá o impacto das tarifas, e prevê que a taxa real de crescimento do PIB nos Estados Unidos pode chegar a 4%. ⑸ Existem diferenças incomuns dentro do Fed. Powell enfrenta duas opções: suspender as taxas de juro após cortá-las ou manter as taxas de juro até Janeiro para reavaliação. ⑹ O Presidente da Fed de São Francisco, Daley, raramente apoiou publicamente um corte nas taxas de juro em Dezembro, enfatizando a fragilidade do mercado de trabalho e os riscos de mudanças não lineares. ⑺ Uma série de dados, xmaccount.como PPI, vendas no varejo e índice de preços de habitação, serão divulgados intensivamente durante o dia. O mercado espera que o PPI aumente 0,3% em relação ao mês anterior em setembro e que as vendas no varejo aumentem 0,4%. ⑻O Ministério das Finanças realizará hoje diversas operações de licitação, incluindo US$ 70 bilhões em títulos do Tesouro de 5 anos e US$ 28 bilhões em títulos do Tesouro de 2 anos xmaccount.com taxa flutuante.

O excedente xmaccount.comercial da UE xmaccount.com os Estados Unidos continuou a diminuir no segundo e terceiro trimestres deste ano

Em 25 de novembro, hora local, o Eurostat divulgou dados que mostram que no segundo e terceiro trimestres deste ano, o excedente xmaccount.comercial da União Europeia xmaccount.com os Estados Unidos continuou a diminuir.O excedente xmaccount.comercial da aliança xmaccount.com os Estados Unidos continuou a diminuir. Os dados mostram que o excedente xmaccount.comercial da UE xmaccount.com os Estados Unidos no terceiro trimestre deste ano foi de 40,8 mil milhões de euros, uma diminuição de 13,3% em relação aos 47,1 mil milhões de euros no segundo trimestre, e uma diminuição acentuada em relação aos 81,2 mil milhões de euros no primeiro trimestre, uma diminuição de 49,7%. Um xmaccount.comunicado emitido pelo Eurostat afirmou que o excedente no primeiro trimestre deste ano foi significativo devido ao aumento significativo das exportações da UE para os Estados Unidos devido ao impacto de potenciais tarifas dos EUA. Os dados mostram também que, no terceiro trimestre deste ano, a UE obteve um excedente xmaccount.comercial em categorias xmaccount.como produtos químicos e produtos relacionados, máquinas e veículos, e alimentos e bebidas; registou um défice xmaccount.comercial em categorias xmaccount.como a energia e as matérias-primas.

As diferenças no plano de alienação de activos da Rússia colocam a dívida nacional europeia a longo prazo sob pressão

⑴ O plano de alienação dos activos congelados da Rússia no plano de paz da Ucrânia atraiu a atenção do mercado, e os Estados Unidos propuseram que 50% dos rendimentos dos activos deveriam ser utilizados para ajuda à Ucrânia. ⑵ A Europa precisa de suportar 100 mil milhões de dólares adicionais em fundos de reconstrução, o que pode aumentar a carga financeira não financiada da Europa. ⑶ Os analistas salientaram que esta medida intensificará a pressão ascendente sobre os rendimentos das obrigações governamentais europeias de longo prazo e levará a uma inclinação da curva de rendimentos. ⑷ A política de expansão fiscal aumentou significativamente a procura de fundos. Se o fardo da reconstrução for sobreposto, poderá causar preocupações sobre a sustentabilidade da dívida. ⑸ Os analistas do Citi acreditam que o plano dos EUA será difícil de aceitar na Europa porque a maioria dos activos está armazenada no Banco Europeu de xmaccount.compensação. ⑹A alternativa pode ser substituir os activos russos por obrigações da UE xmaccount.com cupão zero que podem ser prorrogadas indefinidamente, o que não aumentará as necessidades de financiamento da UE. ⑺Apesar das diferenças, os últimos desenvolvimentos aumentaram a possibilidade de a UE implementar o plano russo de utilização de ativos.

O Banco Europeu tem ampla liquidez e a procura de crédito continua lenta

⑴ Dados do Banco Central Europeu mostraram na terça-feira que os bancos xmaccount.comerciais emprestaram 211 milhões de euros através de linhas de crédito overnight, uma diminuição significativa em relação aos 709 milhões de euros do dia anterior. ⑵ A utilização de instrumentos de depósito overnight atingiu 2,51 biliões de euros, continuando a crescer face aos 2,50 biliões de euros do dia anterior. ⑶As contas correntes dos bancos xmaccount.comerciais junto do banco central eram de 163,943 mil milhões de euros, ligeiramente inferiores aos 166,440 mil milhões de euros do dia anterior. ⑷A diminuição no tamanho dos empréstimos overnight reflecte a ampla liquidez no mercado interbancário e a fraca procura de crédito não mudou. ⑸ A escala de depósitos continua a atingir um nível elevado, indicando que o apetite pelo risco do sistema bancário é conservador e os fundos ainda tendem a ser depositados no banco central. ⑹ O fenómeno da distribuição desigual de liquidez ainda existe, e uma grande quantidade de fundos é depositada na conta do banco central e não pode ser eficazmente transformada em crescimento do crédito.

A procura pela emissão de dívida italiana está dividida e as obrigações indexadas à inflação são populares

⑴O Ministério das Finanças italiano emitiu xmaccount.com sucesso 4,5 mil milhões de euros em títulos governamentais na terça-feira, incluindo obrigações tradicionais e obrigações indexadas à inflação. ⑵A taxa de rendimento da emissão de títulos tradicionais xmaccount.com vencimento em agosto de 2027 é de 2,18%, um aumento de 0,03 pontos percentuais em relação ao leilão de outubro, e a taxa de cobertura de licitação é de 1,64, inferior à anterior. ⑶Os títulos indexados à inflação xmaccount.com vencimento em agosto de 2031 tiveram um forte desempenho, xmaccount.com um rendimento de emissão de 1,08%, uma queda de 0,09 pontos percentuais em relação ao leilão de setembro e uma taxa de cobertura de lance de 1,80, a mais alta desta vez. ⑷O rendimento da emissão de títulos indexados à inflação de ultralongo prazo xmaccount.com vencimento em maio de 2039 é de 2,00%, uma redução de 0,0% em relação ao período anterior.13 pontos percentuais e a taxa de cobertura das propostas é de 1,62. ⑸Os resultados do leilão mostram que os investidores têm uma forte procura por obrigações indexadas à inflação, especialmente os rendimentos das variedades de médio e longo prazo que caíram significativamente. ⑹ A procura de obrigações tradicionais de curto prazo é relativamente fraca, reflectindo a atitude cautelosa do mercado em relação aos recentes riscos políticos e às tendências das taxas de juro. ⑺ Esta emissão de obrigações aliviou xmaccount.com êxito a pressão de liquidez, mas a diferença no desempenho de obrigações de diferentes maturidades revelou a reavaliação do mercado relativamente às perspetivas de inflação e à preferência de maturidade.

A confiança em França está temporariamente estável, mas a austeridade fiscal espreita riscos

⑴ Os dados institucionais mostram que a confiança do consumidor francês permaneceu basicamente estável em Novembro e o desempenho global estabilizou. ⑵ Especificamente, as preocupações das pessoas xmaccount.com o desemprego diminuíram ligeiramente, mas o nível absoluto permanece relativamente elevado. ⑶ Em xmaccount.comparação xmaccount.com o período turbulento do Verão, a recente estabilização do ambiente político proporcionou um apoio importante à confiança dos consumidores. ⑷Mas olhando para o futuro, os factores de risco estão a acumular-se e o governo poderá lançar aumentos fiscais abrangentes para consolidar as finanças públicas. ⑸ Os analistas salientaram claramente que, uma vez implementada a política de austeridade fiscal, suprimirá directamente o sentimento do consumidor. ⑹ O actual padrão estável pode ser quebrado e a tendência futura da confiança dos consumidores dependerá do resultado do jogo entre a política fiscal e as condições de emprego.

Os riscos no mercado imobiliário húngaro estão a acumular-se e a resiliência do setor bancário enfrenta um teste

⑴O Banco Central da Hungria salientou no relatório de estabilidade financeira que os riscos no mercado imobiliário continuam a aumentar. ⑵ Apesar dos riscos potenciais, o setor bancário do país manterá liquidez suficiente e uma forte posição de capital no primeiro semestre de 2025. ⑶A qualidade dos ativos do setor bancário tem um bom desempenho e o rácio de empréstimos inadimplentes está num nível historicamente baixo. ⑷O banco central avaliou que até o momento não foram encontrados sinais de riscos sistêmicos de liquidez. ⑸ Os resultados dos testes de esforço mostram que o sistema bancário húngaro tem uma elevada capacidade de absorção de riscos. ⑹ A situação atual apresenta uma situação xmaccount.complexa em que coexistem riscos e resiliência. Os riscos crescentes no mercado imobiliário contrastam fortemente xmaccount.com os sólidos fundamentos do sector bancário. ⑺Os investidores precisam estar atentos à possibilidade de transmissão de riscos. Embora o sector bancário tenha actualmente uma margem de amortecimento suficiente, precisa de estar alerta para o impacto potencial da acumulação contínua de riscos imobiliários na estabilidade financeira.

A emissão de títulos locais na Índia tem sido lenta e há um mistério por trás do financiamento insuficiente de 14 estados

⑴ 14 estados indianos levantaram 250,67 bilhões de rúpias por meio de empréstimos na terça-feira, abaixo da meta de financiamento original de 265,5 bilhões de rúpias. ⑵ Houve um défice de financiamento de 14,83 mil milhões de rúpias nesta emissão, xmaccount.com uma taxa de conclusão de aproximadamente 94,4%, indicando que a procura do mercado não correspondeu às expectativas. ⑶As taxas de juros de licitação de títulos de vários estados mostram diferenças óbvias, xmaccount.com a mais alta em Bihar em 7,46% e a mais baixa em Uttarakhand em 7,06%. ⑷As curvas de rendimento dos títulos de diferentes vencimentos são claras. A taxa de juros dos títulos de 4 anos no Rajastão é de 6,56%, enquanto a taxa de juros dos títulos de 30 anos em Tamil Nadu chega a 7,44%. ⑸ O preço dos títulos de longo prazo nos principais estados atraiu a atenção, e a taxa de juros vencedora para os títulos de 10 anos de Chhattisgarh foi determinada em 7,19%. ⑹ O rendimento implícito de cada estado revela ainda mais os preços de mercado. O rendimento implícito do SDL em Chhattisgarh em 2040 é de 7,34%, ou seja, 7,4500%. ⑺Alguns estados aceitam parte do valor da alocação, ChhattisgarhRecebeu uma alocação parcial de Rs 500 milhões na variedade de 10 anos. ⑻Punjab recebeu uma alocação parcial de Rs 517,202 milhões em títulos de 8 anos, refletindo a preferência dos investidores por vencimentos específicos. ⑼ Os resultados desta emissão implicam que o mercado de títulos do governo local está sob pressão e os investidores têm demonstrado maior seletividade na seleção de prazos e regiões. ⑽ As diferenças nas taxas de juro vencedoras das propostas podem reflectir as diferentes avaliações do mercado sobre a situação financeira e o risco de crédito de cada estado.

3. Tendências dos principais pares de moedas antes da abertura do mercado de Nova York

EUR/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o EUR/USD subiu e está agora em 1,1554, um aumento de 0,28%. Antes da abertura do mercado de Nova Iorque, o preço do (EURUSD) subiu acentuadamente nas negociações do último dia, e um sinal de sobreposição positivo apareceu no indicador de força relativa, impactando a linha de tendência ligeiramente baixista no curto prazo, enquanto a pressão negativa na EMA50 ainda constituía um obstáculo, dificultando as tentativas do preço de se recuperar no futuro.

GBP/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o GBP/USD subiu e agora está em 1,3150, um aumento de 0,34%. Antes da abertura do mercado de Nova Iorque, o preço (GBPUSD) fechou perto do preço mais alto de ontem, apoiado pelo sinal positivo do indicador de força relativa. Depois de divulgar alguns níveis de sobrecompra, testou a principal linha de tendência de baixa no curto prazo, ao mesmo tempo que tocava o nível de resistência da sua EMA50. Foi afetado pelo padrão técnico negativo formado no curto prazo, que apresentou um padrão de cunha ascendente, fortalecendo a possibilidade de retorno da pressão vendedora no próximo período.

Ouro à vista: a partir das 21h20, horário de Pequim, o ouro à vista subiu e está sendo negociado atualmente a 4.138,74, um aumento de 0,10%. Pré-mercado em Nova York, o preço (ouro) caiu na última sessão intradiária para coletar ganhos de sua alta anterior, tentando descarregar algumas condições de sobrecompra no indicador de força relativa, especialmente no caso de um sinal negativo sobreposto, para reunir impulso de alta que pode ajudá-lo a retomar fortes ganhos no próximo período, dominado por uma pequena onda de alta e negociando ao longo da linha de tendência no curto prazo, além do suporte dinâmico representado por seu câmbio acima da EMA50.

Prata à vista: a partir das 21h20, horário de Pequim, a prata à vista subiu, agora sendo negociada em 51,359, um aumento de 0,11%. Pré-mercado em Nova Iorque, nas negociações intradiárias recentes, os preços (da prata) caíram, influenciados por uma quebra da linha de tendência corretiva de baixa de curto prazo, enquanto contavam xmaccount.com o apoio da EMA50 para recuperar os ganhos da subida anterior e tentar ganhar impulso de alta, libertando a condição de sobrecompra do Índice de Força Relativa, especialmente na saída.No caso de sinais negativos, espera-se uma recuperação no próximo período.

Mercado de petróleo bruto: A partir das 21h20, horário de Pequim, o petróleo dos EUA caiu, agora sendo negociado a 58,130, uma queda de 1,21%. O preço (do petróleo bruto) subiu na última negociação intradiária antes da sessão de Nova York, embora ainda esteja sendo negociado abaixo da EMA50 e continue sob pressão negativa, o que fortalece o domínio e a estabilidade da tendência de baixa no curto prazo, especialmente quando o preço negocia ao longo da linha de tendência, juntamente xmaccount.com a formação de uma divergência negativa após o indicador de força relativa atingir níveis de sobrecompra, o que é exagerado em xmaccount.comparação xmaccount.com o movimento dos preços, e sinais negativos aparecem ao mesmo tempo.

4. Visão institucional

ING: O gás natural europeu caiu abaixo de 30 euros/MWh, e a oferta e a procura do mercado estabilizaram

⑴ Os especialistas em xmaccount.commodities do ING, Eva Mandy e Warren Patterson, salientaram que os preços do gás natural europeu caíram abaixo de 30 euros/MWh. As previsões meteorológicas amenas e o fornecimento suficiente de gás natural liquefeito atenuaram as preocupações a curto prazo, mas os baixos níveis de existências e as posições de fundos ainda permitem que os riscos de mercado persistam. ⑵ Os stocks de gás natural da UE estão a diminuir mais rapidamente do que a média de cinco anos. Especialistas apontaram: "Os preços europeus do gás natural ficaram sob pressão e caíram ainda mais ontem, xmaccount.com o preço de referência do Title Transfer Facility (TTT) caindo abaixo de 30 euros/MWh, estabelecendo um novo mínimo desde maio de 2024. As negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia colocaram alguma pressão sobre os preços do gás, e 1 A previsão meteorológica de fevereiro mostra que a temperatura será mais quente do que o normal após a recente onda de frio. "O frio recente causou um declínio acelerado nos estoques de gás natural da UE. A atual taxa de preenchimento de estoque é de 79%, significativamente inferior à média de cinco anos de 89%. Os grandes fundos de investimento ainda detêm enormes posições líquidas curtas no mercado. O risco de um grande número de posições é particularmente proeminente à medida que o inverno se aprofunda. A xmaccount.comunidade do fundo atualmente parece acreditar que as perspectivas de oferta estão se tornando mais flexíveis, principalmente devido ao crescimento contínuo da oferta de GNL."

xmaccount.commerzbank: A reunião do Federal Reserve da Nova Zelândia pode suspender inesperadamente os aumentos das taxas de juros.

< p>⑴ O analista cambial do xmaccount.commerzbank, Volkmar Bauer, destacou que o Federal Reserve da Nova Zelândia realizará sua última reunião de política monetária do ano na manhã de quarta-feira. Esta também será a última reunião presidida pelo presidente em exercício, Christian Hoxby - Anna Breimann assumirá oficialmente a presidência na próxima semana ⑵ Ball destacou: "O mercado precificou totalmente um corte nas taxas de juros de 25 pontos base, e a maioria dos economistas concorda que o banco central reduzirá as taxas de juros novamente. Mas sou relativamente cauteloso: a inflação da Nova Zelândia ainda está no limite superior da faixa de tolerância de 2-3% do banco central e tem aumentado nos últimos trimestres - por exemplo, a taxa de inflação anualizada no terceiro trimestre ainda é de 4%." ⑶ "Ao mesmo tempo, o dólar da Nova Zelândia empatou xmaccount.com o dólar americano para se tornar a moeda mais fraca entre as moedas do G10. No início do anoCaiu cerca de 11% em relação ao euro desde então. Desde o Verão passado, o Banco Central da Nova Zelândia cortou as taxas de juro num total de 300 pontos base, dos quais 50 pontos base foram concluídos na reunião de Outubro. O efeito global destas reduções nas taxas de juro ainda não foi totalmente transmitido à economia, mas a recuperação dos indicadores de sentimento e o aumento das expectativas de inflação mostraram ligeiros sinais de melhoria. "⑷"Em suma, penso que o banco central não tem motivos suficientes para cortar novamente as taxas de juro no curto prazo e é mais provável que opte por suspender o actual ciclo de redução das taxas de juro. No entanto, xmaccount.como mencionado acima, o mercado tem opiniões diferentes da maioria dos economistas, por isso não seria surpreendente se as taxas de juro fossem efectivamente reduzidas amanhã. Prevê-se que o impacto sobre o dólar neozelandês seja relativamente limitado. "

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